报告行业投资评级 - 建议观望为主 [2] 报告的核心观点 - 04合约逐渐进入交割逻辑，可观察是否存在基差修复机会；虽然从历史季节性看6 - 7、6 - 8反套估值合适，但仍受地缘持续时间影响，若5月问题解决，当前结构较合理 [2] 各部分内容总结 合约情况 - EC2604昨日收盘价1905.3，涨跌 -4.95%，基差 -359.8，昨日成交量27129，持仓量21187，持仓变动 -2265；其他合约如EC2605、EC2606等也有相应价格、涨跌、基差、成交量、持仓量及持仓变动数据 [2] - 月差方面，EC2604 - 2606前一日为 -436.7，日环比11.8，周环比 -19.9；EC2604 - 2605前一日为 -231.7，日环比4.7，周环比 -186.3；EC2606 - 2610前一日为816.6，日环比 -56.4，周环比 -39.9 [2] 现货情况 - 现货（欧线）指标中，ટલાર每周一更新，2026/3/9公布数据为1545.46点，本期涨跌5.61%；SCFI每周五更新，2026/3/13公布数据为1618美元/TEU，本期涨跌11.43% [2] - 3月下宣涨，OA和PA联盟、MSC宣涨至4000美金附近；Week12均值2450美金，折盘面约1715点；Week13 MSK平开2250美金，其他船司报2700 - 3000美金附近；周二尾盘马士基对4月第一周开舱2650美金；周三YML、MSC有相应报价 [3] 消息面 - 3/18达飞上调紧急燃油附加费，由150上调至265美金/TEU [4] - 3/18伊朗国家电视台称，南帕尔斯天然气田部分区域及阿萨卢耶石油工业设施遭到袭击 [4] - 3/19美参议院再次否决限制对伊朗动武的决议 [4] - 3/19外媒报道特朗普考虑增兵中东，评估地面行动选项，但尚未决定派遣地面部队 [4] - 3/19伊朗表示若袭击继续，将扩大打击范围至美国以色列盟友的所有能源基础设施 [5]