市场回顾与短期展望 - 恒生指数反弹受制于26,500点，技术形态上自1月起营造头肩顶并于3月初跌穿26,300点颈线，近日在25,000点获得一定支持，短期反弹阻力参考50天线约26,500点[1] - 中港股市短期受地缘政治不确定性（中东战事）及美国可能实施15%全球关税影响，资金或再次流出亚洲股市[1] - 内地将2026年经济增速目标小幅下调至“4.5%至5%”区间，符合预期，短期推刺激措施机会较低[1] - 港股进入业绩期，企业业绩及展望将左右大市表现[1] - 恒指周三（3月18日）收升157点或0.6%，报26,025点，大市成交2,404亿元[5] 外围宏观环境 - 美国联邦储备局议息后宣布维持利率在3.5厘至3.75厘区间不变，符合预期[4][7] - 美联储点阵图维持对2026年减息一次、2027年减息一次的预期不变[4][7] - 美联储将2026年美国经济增长预测上调0.1个百分点至2.4%，通胀预测上调0.3个百分点至2.7%，失业率预测维持于4.4%[4][7] - 美国2月最终需求PPI按年上升3.4%，高于预期的2.9%[6][7] - 地缘政治动荡（中东局势）推高油价及通胀担忧，市场预期将限制美联储进一步减息的空间[4][7] - 加拿大央行维持利率在2.25厘不变[7] 行业与板块动态 - AI与半导体行业：AI大模型密集升级，半导体行业高速增长[6]；三星电子工会93.1%成员赞成罢工，若5月展开为期18天的大罢工，恐波及全球半导体产供链[3][10]；三星与AMD签署谅解备忘录，加强在HBM4及DDR5上的合作[10] - 铝业：地缘冲突扰动铝供应，伦敦期铝反复上升[6] - 低空经济：国家发改委正推动低空智能网联系统建设和标准制定，相关产业新型基础设施、高端装备制造及营运服务等领域将迎来广阔发展空间[8] - 汽车行业：吉利汽车设定2026年度销量目标为345万辆，较2025年总销量增长约14%[3][12]；奇瑞汽车2025年股东应占利润按年升34.55%至190.19亿元人民币[12] - 云服务与AI算力：因全球AI需求爆发及供应链涨价，阿里云AI算力等服务价格将上调5%至34%[3][11]；百度智能云AI算力等服务价格将上调5%至30%[3][11]；京东云承诺全系核心产品不涨价，并对多款产品实施更大力度优惠，平均降幅超16%[11] 重点公司消息 - 腾讯控股 (0700)：2025年经调整盈利按年增长16.58%至2,596.26亿元人民币，收入按年增长13.86%至7,517.66亿元人民币[3][10]；2025年增值服务业务收入按年增长16%至3,693亿元人民币，其中国际市场游戏收入按年增长33%[10]；2025年广告业务收入按年增长19%至1,450亿元人民币[10]；公司表示将加大AI投资，2025年AI投入达180亿元人民币，预计2026年至少翻倍，可能因此适当减少股份回购[3][10]；混元3.0大模型正处于内部测试阶段，预计4月初逐步对外开放[10]；旗下QClaw微信入口升级为小程序[11]；与MiniMax达成合作，实现Agent RL沙箱全量平稳运行[11] - 稀宇科技/MiniMax (0100)：推出新一代Agent旗舰大模型M2.7，在部分研发场景中可承担30%至50%的工作量，并在内部评测集上实现约30%的效果提升[3][11] - 阿里巴巴 (9988)：旗下阿里云因全球AI需求爆发及供应链涨价，将于4月18日起上调AI算力等服务价格5%至34%[3][11]；旗下淘宝上线“养龙虾硬件”补贴专场，单件产品最高补贴2,600元人民币[11] - 百度集团 (9888)：旗下百度智能云因算力需求攀升及成本上涨，将于4月18日起上调AI算力等服务价格5%至30%[3][11] - 小米集团 (1810)：发布面向Agent时代的旗舰基座模型Xiaomi MiMo-V2-Pro，拥有超过1T总参数量，在Artificial Analysis排行榜上位列全球第八、内地第二[11] - 吉利汽车 (0175)：2025年股东应占利润按年微升0.24%至168.52亿元人民币，收入按年增长25.12%至3,452.32亿元人民币[3][12]；2025年总销量（含出口）达302.46万辆，按年增长39%，其中新能源汽车销量占56%[12]；公司预计2026年汽车出口达64万辆，内部目标争取75万辆[12]；正筹备进入加拿大市场[12] - 友邦保险 (1299)：2025年新业务价值增长15%，逊于预期[3] - 汇丰控股 (0005)：传闻考虑未来数年进行大规模裁员，或涉及两万人[3] - 中国铁塔 (0788)：2025年股东应占盈利按年增长8.4%至116.3亿元人民币[12] - 明源云 (0909)：2025年股东应占利润为3,056.9万元人民币，实现扭亏为盈[11] 其他市场与政策动态 - 海湾国家（包括沙特、伊朗等八国）上周日均石油出口量据Kpler数据暴跌约61%至每日971万桶（2月为每日2,513万桶）[8] - 中国工信部部长表示，中韩应推动半导体、锂电池等重点领域务实合作[8] - 中国据报正对与Meta以20亿美元收购AI初创公司Manus相关的人员进行处罚[8] - 香港证监会建议联交所加强对发行人内部监控检讨的审查工作，并更新指引以减少核数师仓促辞任的情况[8] - 市场传闻因合规考量，部分外资机构暂时中止与中信证券及国泰君安国际的交易合作[9] - 2026年以来港股递表企业达186家，其中H股上市占比高达82.8%，红筹上市占比降至14.5%[9] - 香港2025年12月至2026年2月经季节性调整失业率跌至3.8%[9]