报告行业投资评级 - 铝：高位震荡[1] - 氧化铝：偏强运行[1] - 铸造铝合金：跟随电解铝[1] 报告的核心观点 - 美伊冲突使霍尔木兹海峡实质性封闭，全球能源供应链受冲击，中东八国上周石油出口较2月日均出口量骤降61%-71%，日均减产达千万桶，原油价格飙升至四年高位；铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为1，铝合金趋势强度为0[1][2][3] 相关目录总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24800，较T - 1跌190，较T - 5跌415，较T - 22涨240，较T - 66涨3420；夜盘收盘价24835；LME铝3M收盘价3420，较T - 5跌40，较T - 22涨284，较T - 66涨607；沪铝主力合约成交量287273，较T - 1增1926，较T - 5减30125，较T - 22减980844，较T - 66增99330；持仓量307325，较T - 1减3577，较T - 5增95199，较T - 22增22426，较T - 66增19242；LME铝3M成交量35553，较T - 1增7883，较T - 5增879，较T - 22减22453，较T - 66增20709；LME注销仓单占比37.46%，较T - 1降0.53%，较T - 5降1.93%，较T - 22增25.66%，较T - 66增26.13%；LME铝cash - 3M价差5.38，较T - 5降21.13，较T - 22增32.04，较T - 66降28.47；近月合约对连一合约价差 - 100，较T - 1降15，较T - 5降50，较T - 22降210，较T - 66降65；买近月抛连一跨期套利成本84.54，较T - 1增1.26，较T - 5增4.69，较T - 22增24.23，较T - 66增15.14[1] - 沪氧化铝主力合约收盘价3048，较T - 1跌25，较T - 5涨179，较T - 22涨280，较T - 66涨312；夜盘收盘价3091；成交量1015496，较T - 1减376897，较T - 5增660990，较T - 22增33826，较T - 66增763449；持仓量273934，较T - 1减6620，较T - 5减14318，较T - 22减168982，较T - 66减114779；近月合约对连一合约价差 - 37，较T - 1增14，较T - 5减4，较T - 22增94，较T - 66减3；买近月抛连一跨期套利成本27.74，较T - 1降1.64，较T - 5增0.89，较T - 22降9.83，较T - 66增1.05[1] - 铝合金主力合约收盘价23595，较T - 1跌130，较T - 5跌290；夜盘收盘价23570；成交量较T - 5减1553；持仓量5267，较T - 1减31，较T - 5减633；近月合约对连一合约价差25，较T - 1增50，较T - 5增10；现货升贴水 - 200，较T - 1增10，较T - 5降70，较T - 22增10，较T - 66降200；上海保税区Premium205，较T - 1增5，较T - 5增10，较T - 22增40，较T - 66增119；欧盟虎特丹铝锭Premium(MB)487.5，较T - 5增35，较T - 22增142.5，较T - 66增155[1] 现货市场 - 预培阳极市场价5943，较T - 22降143，较T - 66增57；偏山铝棒加工费90，较T - 1增20，较T - 5增30，较T - 22增190，较T - 66降330；山东1A60铝杆加工费300，较T - 22增100，较T - 66增250；铝锭精废价差1138，较T - 5降120，较T - 22降350，较T - 66增761；电解铝企业盈亏8166.40，较T - 1降421.52，较T - 5降596.76，较T - 22降381.90，较T - 66增2884.50；铝现货进口盈亏 - 2973.85，较T - 1增307.14，较T - 5增50.66，较T - 22降1502.50，较T - 66降1341.06；铝3M进口盈亏 - 2545.31，较T - 1增71.30，较T - 5增68.95，较T - 22降1149.52，较T - 66降861.20；铝板卷出口盈亏4719.46，较T - 1降428.70，较T - 5降427.11，较T - 22增2322.82，较T - 66增1415.59；国内铝锭社会库存134.50万吨，较T - 5增6.50，较T - 22增54.50，较T - 66增74.10；上期所铝锭仓单39.22万吨，较T - 1增0.09，较T - 5增4.15，较T - 22增24.71，较T - 66增32.37；LME铝锭库存43.66万吨，较T - 1降0.37，较T - 5降1.35，较T - 22降5.91，较T - 66降10.93[1] - 国内氧化铝平均价2730，较T - 5增43，较T - 22增84，较T - 66降126；氧化铝连云港到岸价(美元/吨)328，较T - 5降2，较T - 22降2，较T - 66降17；氧化铝连云港到岸价(元/吨)2735，较T - 1增15，较T - 5增15，较T - 22增15，较T - 66降150；澳洲氧化铝FOB(美元/吨)298，较T - 5降8，较T - 22降10，较T - 66降22；山西氧化铝企业盈亏 - 28，较T - 5增77，较T - 22增139，较T - 66增72[1] - 澳洲进口三水铝土矿价格(美元/吨) (Al:48 - 50%, Si:8 - 10%)57，较T - 22降3，较T - 66降11；印尼进口铝土矿价格(美元/吨) (Al:45 - 47%, Si:4 - 6%)无变化；几内亚进口铝土矿价格(美元/吨) (Al:43 - 45%, Si:2 - 3%)较T - 5增1，较T - 22增2；阳泉铝土矿价格 (含税现货矿山价,AI:Si = 4.5)500，较T - 66降50[1] - 保太ADC1224500，较T - 1跌100，较T - 5跌100，较T - 22涨800，较T - 66涨3800；保太ADC12 - A00 - 10，较T - 1增290，较T - 5增420，较T - 22增950；三地库存合计35752，较T - 5减493，较T - 22减2686[1] - 陕西离子膜液碱(32% 折百)2275，较T - 22降50，较T - 66降355[1]