报告行业投资评级 - 谨慎偏多品种：股指（IH、IF、IC、IM）、原油、甲醇、橡胶、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、黄金、白银、铝、碳酸锂、棉花、玉米[5] - 谨慎看空品种：螺纹、热卷、铁矿、苹果[5] 报告的核心观点 - 美联储按兵不动上调通胀预期，预计今年降息一次，中东局势紧张影响市场，各类资产价格波动，不同品种走势受多种因素影响[1] - 贵金属短期受通胀压力和鹰派信号压制，中长期因多重因素价格中枢上移；股指短期受地缘政治影响有走弱迹象，长期回归国内基本面和政策；国债短端受支撑，长端承压；能化、金属、黑色、农产品、航运指数等各品种均有其特定的供需和市场环境影响价格走势[2][3][14] 相关目录总结 当日主要新闻关注 - 国际新闻：当地时间19日凌晨，伊朗发起“真实承诺 - 4”第63轮行动，对地区内与美国相关的石油及能源设施发动大规模导弹袭击，是对18日伊朗能源基础设施遭袭的报复，若袭击继续将扩大打击范围[6] - 国内新闻：3月17日证监会召开2026年全面从严治党暨纪检监察工作会议，总结2025年工作，部署2026年重点任务，深化重点领域腐败问题专项治理[7] - 行业新闻：英伟达3月18日宣布与Qnity Electronics达成合作，共同研发半导体先进材料及先进封装技术，Qnity Electronics技术方向包括芯片制造等三大板块，2025年财报显示已将15%销售额锁定在AI数据中心市场[9] 外盘每日收益情况 - 标普500下跌1.36%；富时中国A50期货上涨0.14%；ICE布油连续上涨5.94%；伦敦金现下跌3.86%；伦敦银下跌5.04%；LME铝上涨1.63%；LME铜下跌3.44%；LME锌下跌3.11%；LME镍下跌0.55%；ICE11号糖上涨2.42%；ICE2号棉花下跌0.01%；CBOT大豆上涨0.63%；CBOT豆粕当月连续上涨3.01%；CBOT豆油当月连续下跌0.59%；CBOT小麦当月连续上涨2.54%；CBOT玉米当月连续上涨1.98%[10] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美联储维持利率不变，地缘政治干扰使美国三大指数下跌，上一交易日股指探底回升，通信板块领涨，石油石化板块领跌，3月起上市公司财报披露，行情将从“预期驱动”转向“盈利驱动”，短期有走弱迹象，建议观望[12][13] - 国债：继续上涨，央行公开市场逆回购净回笼60亿元，资金面稳定，中东局势推升油价和通胀预期，经济指标回升，政府债券规模大，货币政策灵活，短端国债期货受支撑，长端承压[14] 能化 - 橡胶：天胶处于季节性低产阶段，国内云南产区提前开割，新胶供给压力预期增加，但目前国内产区产量少，泰国产区低产季持续至5月，国内库存累库，供应端弹性减弱，原料胶价格坚挺，需求端全钢胎开工平稳，胶价短期偏弱[15] - 聚烯烃：周三宽幅震荡运行，夜盘大幅上扬，中东局势使油价上行，宏观对化工影响反复，后市关注装置开工情况和需求支撑力度，不宜过度追涨[16] - 玻璃纯碱：玻璃和纯碱期货回落，玻璃生产企业库存长假后累库待消化，日融量小幅反弹；纯碱供给端处于高水平，长假累库，行业利润低，供需偏宽有库存消化压力[17] 金属 - 贵金属：震荡下行，美联储按兵不动释放鹰派信号，美国2月PPI超预期走高，短期压制贵金属，中长期因多重因素价格中枢上移，黄金长期上行趋势不改，白银等波动幅度更大[18][19] - 铜：夜盘收低2.3%，精矿供应紧张，冶炼产量高增长，下游需求有差异，铜价短期区间波动，关注美元等因素变化[20] - 锌：夜盘收低1.39%，锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量增长，下游需求有差异，锌价跟随有色整体走势，关注相关因素变化[21] - 铝：夜盘沪铝收平，霍尔木兹海峡封锁，企业寻找替代进出口途径，两家铝厂公告减产，铝价下方有支撑[22] 黑色 - 双焦：夜盘主力合约震荡，焦煤总持仓环比基本持平，焦煤供应端压力显现，铁水产量环比下降，预计后市回升，不宜对后市过于悲观，关注铁水产量等因素走势[23] 农产品 - 蛋白粕：夜盘豆粕震荡收涨，巴西大豆收割率上升，多家机构下调巴西大豆产量预估，特朗普活动或宣布生物燃料掺混规则提振美豆压榨需求，连粕多空分歧加剧，中期国内供应宽松压制价格[24][25] - 油脂：夜盘偏强震荡，东南亚棕榈油产地进入增产季，但地缘冲突使印尼可能限制棕榈油出口，美生柴政策提振美豆油需求，油脂短期期价波动大[26] - 生猪：市场弱势盘整，全国均价微跌，供大于求，终端需求疲软，猪价缺乏上行支撑，屠宰端宰量增幅有限，企业入库意愿减弱，短期猪价窄幅波动[27] - 白糖：郑糖主力隔夜震荡上行，伊朗局势或推动乙醇折糖价上涨，26/27榨季制糖比可能下行，短期原糖震荡，中期巴西产量下调或对冲供应过剩，国内郑糖受外盘提振，关注宏观扰动[28] - 棉花：郑棉主力隔夜震荡运行，棉花增发加贸进口配额落地，短期或施压棉价，中长期消费增加，库存低位，供应紧张，政策调控种植面积，郑棉大趋势未改[29] 航运指数 - 集运欧线：EC下跌1.71%，MSK新开舱报价上涨，欧线度过运价大幅上涨阶段，主逻辑回归供需定价，受地缘变化影响，4月货量或回归，关注货量压力和船司报价情况[30]