报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对铝合金、铝、氧化铝、铜、镍、铅、锡、锌期权进行分析，给出各期权标的行情、期权因子数据，提供方向性和波动性策略建议 根据相关目录分别进行总结 铝合金期权 - 标的期货市场：ad2604合约昨日收盘价23595元，跌0.65%，成交量6605手增359手，持仓量5267手减31手[3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量101、持仓量1091，看跌期权成交量328、持仓量1033，成交量PCR0.59、持仓量PCR0.95 [4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价23600，压力位26600，支撑位23400，加权隐波率30.24% [5] - 行情解读：隐含波动率在均值0.1298上方波动，持仓量PCR收报0.9468，处近一年14.84%水位 [6] - 期权策略：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如S_AD2604P22800、S_AD2604C24400 [7] 铝期权 - 标的期货市场：al2605合约昨日收盘价24800元，跌0.97%，成交量287273手增1926手，持仓量307325手减3577手[15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量103158、持仓量116551，看跌期权成交量63689、持仓量69382，成交量PCR0.62、持仓量PCR0.6 [16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价24600，压力位26000，支撑位24000，加权隐波率24.96% [17] - 行情解读：隐含波动率在均值0.1635上方波动，持仓量PCR收报0.5953，处近一年19.59%水位 [18] - 期权策略：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合，如B_AL2604C25000、S_AL2604C26000；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如S_AL2604P23600等 [19] 氧化铝期权 - 标的期货市场：ao2605合约昨日收盘价3048元，涨0.66%，成交量1015500手减376897手，持仓量273934手减6620手[28][31] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量230014、持仓量114679，看跌期权成交量59045、持仓量52437，成交量PCR0.26、持仓量PCR0.46 [29] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价3000，压力位3400，支撑位2600，加权隐波率48.83% [30] - 行情解读：隐含波动率在均值0.3240上方波动，持仓量PCR收报0.4573，处近一年72.24%水位 [31] - 期权策略：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如S_AO2605P2800、S_AO2605C3200 [32] 铜期权 - 标的期货市场：cu2604合约昨日收盘价98590元，跌1.46%，成交量106663手增19579手，持仓量174221手减4747手[40][43] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量66387、持仓量82311，看跌期权成交量122500、持仓量70635，成交量PCR1.85、持仓量PCR0.86 [41] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价98000，压力位116000，支撑位90000，加权隐波率32.78% [42] - 行情解读：隐含波动率在均值0.2280上方波动，持仓量PCR收报0.8581，处近一年70.20%水位 [43] - 期权策略：方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖方期权组合，如S_CU2604P96000等 [44] 镍期权 - 标的期货市场：ni2605合约昨日收盘价135200元，跌1.42%，成交量260586手减82221手，持仓量198227手减9522手[52][55] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量69911、持仓量56603，看跌期权成交量35836、持仓量28880，成交量PCR0.51、持仓量PCR0.51 [53] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价134000，压力位150000，支撑位130000，加权隐波率41.24% [54] - 行情解读：隐含波动率在均值0.3072上方波动，持仓量PCR收报0.5102，处近一年38.78%水位 [55] - 期权策略：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如S_NI2604P126000等 [56] 铅期权 - 标的期货市场：pb2604合约昨日收盘价16645元，涨0.87%，成交量54361手减13486手，持仓量40136手减11026手[64][67] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量26495、持仓量15145，看跌期权成交量10335、持仓量7934，成交量PCR0.39、持仓量PCR0.52 [65] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价16600，压力位18000，支撑位16400，加权隐波率27.70% [66] - 行情解读：隐含波动率在均值0.1817上方波动，持仓量PCR收报0.5239，处近一年19.59%水位 [67] - 期权策略：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如S_PB2604P15800等 [68] 锡期权 - 标的期货市场：sn2604合约昨日收盘价370000元，跌2.58%，成交量198364手减23965手，持仓量30797手减903手[76][79] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量58279、持仓量25341，看跌期权成交量44315、持仓量16329，成交量PCR0.76、持仓量PCR0.64 [77] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价370000，压力位525000，支撑位350000，加权隐波率57.89% [78] - 行情解读：隐含波动率在均值0.3742上方波动，持仓量PCR收报0.6444，处近一年33.47%水位 [79] - 期权策略：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合，如S_SN2604P375000、S_SN2604C410000 [80] 锌期权 - 标的期货市场：zn2604合约昨日收盘价23325元，跌2.28%，成交量104120手增22384手，持仓量65911手减7830手[88][91] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量32743、持仓量4550，看跌期权成交量48056、持仓量22111，成交量PCR1.47、持仓量PCR0.74 [89] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价23400，压力位25000，支撑位23000，加权隐波率23.46% [90] - 行情解读：隐含波动率在均值0.1765上方波动，持仓量PCR收报0.7381，处近一年27.76%水位 [91] - 期权策略：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合，如B_ZN2604P24200、S_ZN2604P23000；波动性策略无 [92]