报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受中东战事局势影响，短期内消息面因素主导国内甲醇市场运行态势；若伊朗战争短期内结束，国际油价回调，内地甲醇可能走跌，若战争扩大升级，国际油价上冲，内地甲醇预期强势运行；港口甲醇涨势受降库、情绪和化工共振支撑；预计本周甲醇市场高位震荡，价格偏强震荡为主，MA2605在2825 - 3340区间震荡运行 [5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2605基本面受中东战事影响，内地部分传统下游用户对高价原料采买谨慎，上游有库存；港口在断供危机下石油化工优势明显，甲醇涨势受降库、情绪和化工共振支撑；预计本周甲醇市场高位震荡，价格偏强震荡，MA2605在2825 - 3340区间运行 [5] - 江苏甲醇现货价2945元/吨，05合约基差33，现货贴升水期货 [5] - 截至2026年3月12日，华东、华南港口甲醇社会库存总量88.06万吨，较上周期降11.37万吨；沿海地区可流通货源减少4.18万吨至49.58万吨 [5] - 20日线向上，价格在均线上方；主力持仓净多，多增 [5] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车或降负荷、伊朗甲醇开工低位预计2月进口收缩、前期产区甲醇工厂积极排库当前库存不多部分企业限量销售、部分下游用户继续节前备货 [6] - 利空因素包括国内甲醇开工维持高位、春节临近下游甲醛等逐步停车放假需求弱化、港口主要烯烃装置停车当地需求弱化明显、多数下游完成节前备货阶段性需求减弱 [7] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤江价格687元/吨，较前值降2元/吨；CFR中国主港387美元/吨，较前值涨1美元/吨；进口成本3260元/吨，较前值涨6元/吨；CFR东南亚512美元/吨，与前值持平；江苏市场价2925元/吨，较前值涨80元/吨；鲁南2310元/吨，与前值持平；河北2440元/吨，较前值降10元/吨；内蒙古2243元/吨，较前值涨43元/吨；福建2950元/吨，较前值涨90元/吨 [8] - 期货市场方面，期货收盘价2912元/吨，较前值涨65元/吨；注册仓单11117张，较前值降100张；有效预报147张，与前值持平；基差（江苏 - 鲁南）1580元/吨，较前值涨80元/吨；进口价差348元/吨，较前值降59元/吨 [8] - 价差结构方面，江苏 - 河北485元/吨，较前值涨90元/吨；江苏 - 内蒙古683元/吨，较前值涨38元/吨；中国 - 东南亚 -125元/吨，较前值涨1元/吨 [8] - 开工率方面，华东80.65%，与前值持平；山东68.71%，较前值降2.39%；西南44.06%，较前值降1.22%；西北81.54%，较前值降3.55%；全国加权平均74.90%，较前值降3.81% [8] - 库存情况方面，华东港口54.80万吨，较前值降7.20万吨；华南港口33.26万吨，较前值降4.17万吨 [8] - 国内甲醇现货价格方面，江苏周涨幅3.91%，鲁南周涨幅0.00%，河北周涨幅4.27%，内蒙古周涨幅1.36%，福建周涨幅4.42% [9] - 甲醇基差方面，现货周涨幅3.91%，期货周涨幅6.82%，基差较上周降76 [11] - 甲醇各工艺生产利润方面，煤制周涨幅75，天然气周涨幅0，焦炉气周涨幅512 [21] - 国内甲醇企业负荷方面，全国74.90%，较上周降3.81%；西北81.54%，较上周降3.55% [22] - 外盘甲醇价格和价差方面，CFR中国周涨幅20.56%，CFR东南亚周涨幅12.05%，价差较上周涨11 [25] - 甲醇进口价差方面，现货周涨幅3.54%，进口成本周涨幅19.72%，进口价差较上周降427 [29] - 甲醇传统下游产品价格方面，甲醛周涨幅0.00%，二甲醚周涨幅0.00%，醋酸周涨幅3.23% [32] - 甲醛生产利润和负荷方面，利润较上周降45，负荷较上周涨0.01% [37] - 二甲醚生产利润和负荷方面，利润较上周降142，负荷较上周涨1.45% [40] - 醋酸生产利润和负荷方面，利润较上周降40，负荷较上周降1.29% [45] - MTO生产利润和负荷方面，利润较上周降352，负荷较上周降2.27% [50] - 甲醇港口库存方面，华东较上周降7.20万吨，华南较上周降4.17万吨 [52] - 甲醇仓单和有效预报方面，仓单周涨幅7.59%，有效预报周跌幅88.92% [57] - 甲醇平衡表展示了2022 - 2024年部分月份的总产量、总需求、净进口、库存、供需差等数据 [59] 检修状况 - 国内多地区有甲醇装置处于检修、降负或停车状态，涉及陕西黑猫、青海中浩等众多企业 [60] - 国外部分甲醇装置运行情况不一，如伊朗部分装置听闻恢复或开工不高，沙特、马来西亚等国部分装置运行正常 [61] - 国内烯烃装置部分运行平稳，部分处于停车检修或有检修计划，如陕西清城清洁能源3月15日甲醇及烯烃同步停车检修预计45天 [62]