利率决策与市场反应 - 2026年3月美联储议息会议维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75%不变，投票结果为11:1[4][13] - 美联储主席鲍威尔提及“委员会谈及加息可能”及“努力锚定通胀预期”，导致市场降息预期大幅降温[2][7] - 点阵图显示超七成FOMC成员预期2026年内至多降息25个基点[7] 经济预测更新 - 美联储将2026年GDP增速预期从2.3%上调至2.4%，2027年从2.0%上调至2.3%，2028年从1.9%上调至2.1%[7] - 2026年PCE通胀预期从2.4%上调至2.7%，核心PCE预期从2.5%上调至2.7%[7] - 2027年失业率预期从4.2%上调至4.3%[7] 政策前景与风险 - 短期内因就业下行与通胀上行风险并存，且美伊冲突与关税影响不明，美联储倾向于按兵不动[2][7] - 中期预计在新任美联储主席就任后，若局势明朗，可能根据就业表现启动降息，年内累计降息幅度预计在50个基点以内[2][7] - 主要风险提示为美国通胀存在超预期可能性，关税可能带来二次通胀风险[6][21]