报告基本信息 - 报告名称为生猪期货日报 [1] - 成文日期为 2026 年 3 月 16 日 [1] - 报告周期为日报 [1] - 研究员为游镇齐，从业资格号为 F3012673，投资咨询从业证书号为 Z0012990 [1] 期货市场情况 - 当日生猪期货价格单边下跌，开盘价 11,120 元/吨，收盘价 10,810 元/吨，下跌 350 元/吨，跌幅 3.14% [2] - 价格波动区间 10,805 - 11,125 元/吨，波动幅度 320 元/吨 [2] - 成交量达 141,410 手，持仓量 202,762 手，市场交投活跃，资金关注度高 [2] - 收盘价接近当日最低价，空头力量占主导，价格跌破 11,000 元/吨心理关口，技术面偏弱 [2] 现货市场情况 - 全国生猪现货价格普遍在 9 - 12 元/公斤区间，主产区多在 10 元/公斤左右，已跌破行业盈亏平衡线 [4] - 西北地区（青海、宁夏）价格 12 - 16 元/公斤，东北、华北主产区 9 - 11 元/公斤，海南地区最高，达 16 - 18 元/公斤 [4] 影响因素 - 季节性需求方面，3 月是猪肉消费淡季，春节后需求回落，学校开学、工厂复工支撑有限 [5] - 产能去化进度缓慢，截至 2025 年 12 月末，全国能繁母猪存栏量 3961 万头，高于 3900 万头正常保有量，处绿色调控区间上限（101.6%），中长期供应压力未缓解 [5] - 出栏节奏未改，2025 年全年生猪累计出栏 71,973 万头，节前集中出栏延续至节后，养殖端出栏意愿仍强 [5] - 政策调控预期增强，农业农村部提出能繁母猪存栏目标或下调至 3,650 万头，较 2025 年 12 月底调降 311 万头，产能去化预期升温 [5] 行情展望 - LH2605 合约预计偏弱震荡 [6] - 利空因素包括供应压力（出栏量增加、出栏均重上升、标肥价差倒挂）、需求疲软（节后消费淡季、屠宰量高位但备货意愿减弱）、成本压力（饲料成本抬升，养殖亏损加剧）、市场情绪（产业对后市预期悲观、仔猪价格回落）[6] - 利多因素包括政策支撑（能繁母猪调控政策加码，收储政策托底）、产能去化（行业深度亏损加速低效产能去化）、季节性因素（二季度后供应压力缓解、价格有望回升）、成本支撑（饲料成本上涨对猪价形成一定支撑）[6]