报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前中东地缘局势紧张，外盘原油与LPG价格维持强势，进口成本持续走高，国内现货价格涨跌互现，地缘冲突对LPG平衡表的冲击逐渐兑现，下游化工装置存在需求负反馈，市场将寻找新平衡，美国出口量增加但无法完全对冲中东供应缺口，单边策略短期震荡偏强，观望为主 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 3月18日各地区价格：山东市场5500 - 5660；华北市场5130 - 5600；华东市场5610 - 6340；沿江市场6010 - 6360；西北市场5100 - 5250；华南市场6100 - 6280 [1] - 2026年4月下半月中国华东、华南冷冻货到岸价格丙烷1010美元/吨，涨12美元/吨，丁烷1015美元/吨，涨12美元/吨，折合人民币价格丙烷7662元/吨，涨85元/吨，丁烷7700元/吨，涨85元/吨 [1] - 中东地缘局势紧张，霍尔木兹海峡通行LPG船数量维持低位，中东地区能源基础设施受袭程度扩大，外盘原油与LPG价格维持强势，进口成本持续走高 [1] - 国内现货方面，昨日价格涨跌互现，华东液化石油气市场民用持稳为主，醚后温和上涨，市场成交氛围尚可，卖方积极撑市 [1] - 美国3月LPG发货量预计在681万吨，环比增加135万吨，同比提升92万吨，美国出口量接近产能上限，且产品结构与中东存在差异，无法完全对冲中东供应缺口 [1] 策略 - 单边：短期震荡偏强，观望为主 [2] - 跨期：无 [2] - 跨品种：无 [2] - 期现：无 [2] - 期权：无 [2]