报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 锰硅行业开工率维持低位，供需双增，库存去化，供需差缩小，成本端锰矿价格高位探涨，惜售情绪较浓，港口周度库存小幅下降，电价持稳，硅锰企业生产成本利润维持亏损，预计期价维持震荡偏多运行，但锰硅库存高企限制上涨空间 [2] - 硅铁行业开工小幅上调，需求回升明显，库存持续去库，成本支撑稳定，主产区保持盈利，预计跟随锰硅震荡偏多运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价6188元/吨，环比上涨50元；SF主力合约收盘价5824元/吨，环比上涨28元 [2] - SM期货合约持仓量572036手，环比减少11441手；SF期货合约持仓量382134手，环比减少5442手 [2] - 锰硅前20名净持仓-67704手，环比增加5829手；硅铁前20名净持仓-27134手，环比增加2081手 [2] - SM7 - 5月合约价差34元/吨，环比下降4元；SF7 - 5月合约价差112元/吨，环比下降12元 [2] - SM仓单54826张，环比减少1305张；SF仓单8947张，环比减少80张 [2] - SM主力合约基差-288元/吨，环比下降100元；SF主力合约基差-264元/吨，环比下降68元 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18价格5900元/吨，环比下降50元；内蒙古硅铁FeSi75 - B价格5620元/吨，环比持平 [2] - 贵州锰硅FeMn68Si18价格6000元/吨，环比下降20元；青海硅铁FeSi75 - B价格5450元/吨，环比下降50元 [2] - 云南锰硅FeMn68Si18价格5950元/吨，环比持平；宁夏硅铁FeSi75 - B价格5560元/吨，环比下降40元 [2] - 锰硅指数均值5905元/吨，环比上涨96元 [2] 上游情况 - 南非高铁锰矿天津港均价33.95元/吨度，环比持平；南非半碳酸锰矿天津港均价40.45元/吨度，环比上涨1元 [2] - 硅石（98%西北）价格210元/吨，环比持平；兰炭（中料神木）价格730元/吨，环比持平 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦价格1110元/吨，环比持平 [2] - 锰矿港口库存470.70万吨，环比下降2.10万吨 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率36.14%，环比上涨0.44%；硅铁企业开工率27.86%，环比上涨1.31% [2] - 锰硅供应197680吨，环比增加1820吨；硅铁供应97400吨，环比增加900吨 [2] - 锰硅厂家库存375800吨，环比减少11500吨；硅铁厂家库存61170吨，环比减少5110吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存18.57天，环比增加1.09天；硅铁全国钢厂库存18.72天，环比增加1.20天 [2] - 五大钢种锰硅需求116660吨，环比增加5491吨；五大钢种硅铁需求18864.40吨，环比增加1055吨 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率78.34%，环比上涨0.63%；247家钢厂高炉产能利用率82.92%，环比下降2.40% [2] - 粗钢产量6817.74万吨，环比下降169.36万吨 [2] 行业消息 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间，连续第二次按兵不动 [2] - 伊朗最大的天然气田和部分石油化工设施遭美国和以色列袭击，伊朗誓言将打击中东三国石油设施以还击 [2] - 3月河钢75B硅铁招标定价5950元/吨，较上轮上涨190元/吨，招标数量1155吨，较上轮减995吨 [2] 重点关注 - 锰硅硅铁开工需求及铁水产量 [2]