报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月19日铁合金期货价格整体上涨 硅铁主力合约5824 上涨0.48% 持仓减少4644手 锰硅主力合约收盘6188 上涨0.81% 持仓减少10825手 [6] - 硅铁短期处于需求和成本正反馈 价格短期高位震荡 锰硅在成本端扰动下 短期市场处于正向反馈 [6] - 交易策略为单边短期价格震荡偏强 套利观望 期权卖出虚值看跌期权 [7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 市场信息 - 期货方面 SF主力合约收盘价5824 日变动28 周变动 -98 成交量107934 日变化 -61847 持仓量169839 日变化 -4644 SM主力合约收盘价6188 日变动50 周变动26 成交量173565 日变化 -74656 持仓量344535 日变化 -10825 [3] - 现货方面 72%FeSi内蒙现货价格5620 日变动0 周变动 -30 硅锰6517内蒙现货价格5920 日变动 -30 周变动20等多地价格有不同变动 [3] - 基差/价差方面 硅铁内蒙 - 主力基差 -204 日变动 -28 周变动68 锰硅内蒙 - 主力基差 -268 日变动 -80 周变动 -6等 [3] - 原材料方面 锰矿天津港澳块当日43.8 日变动0 周变动0.3 兰炭小料陕西当日705 日变动0 周变动0等 [3] 第二部分 市场研判 - 硅铁供应端价格回升利润修复 未来供应有上升预期 需求端钢材库存现拐点 表需与产量上升带动原料需求 成本端电价稳中偏强 但原油价格波动影响大 [6] - 锰硅供应端价格上涨利润修复 后续产量有上行预期 需求端钢材库存现拐点 表需与产量上升带动原料需求 成本端原油大涨带动海运费上涨 澳洲飓风或影响锰矿发运 [6] - 重要资讯显示 1 - 2月全国累计生产粗钢16034万吨 同比下降3.6% 生产生铁13770万吨 同比下降2.7% 生产钢材22119万吨 同比下降1.1% 2026年1 - 2月中国空调产量4011.8万台 同比增长0.7% 冰箱产量1664.3万台 同比增长6.5% 洗衣机产量1857.9万台 同比下降0.8% [8] 第三部分 相关附图 - 硅铁月间价差今日1 - 2价差48 2 - 3价差 -28等 与昨日和上周有不同变化 [12] - 锰硅月间价差今日1 - 2价差 -22 2 - 3价差 -16等 与昨日和上周有不同变化 [14] - 硅铁基差（主力合约 - 内蒙）等基差情况 锰硅基差（主力合约 - 内蒙）等基差情况 [17] - 硅锰现货价格有不同地区价格及走势 内蒙硅锰现货价格有不同地区价格及走势 [17] - 铁合金电价今日甘肃0.405元/度 广西0.55元/度等 与昨日、上周、上月、去年有不同价格 [17][18] - 硅铁成本与利润方面 内蒙生产成本5500元/吨 利润80元/吨等 硅锰成本与利润方面 内蒙生产成本6075元/吨 利润 -225元/吨等 [19][22]