报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日黑色板震荡走弱，钢价跟随走跌，现货成交整体一般偏弱 [5] - 本周五大材继续增产，螺纹增产速度放缓，热卷转向增产，预计铁水产量回升 [5] - 下游工地复工和资金到位情况环比改善，建材表需上升，螺纹库存去化，但表需同比下滑且修复速度放缓 [5] - 出口接单表现尚可，热卷供需改善，库存加速去化，但整体库存水平仍高，供需有压力 [5] - 美伊冲突加剧使能源价格与海运运费上涨，若摩擦加剧可能带动钢材原料成本抬升，传闻纽曼粉进口受阻，铁矿价格有支撑，短期钢价受海外及原料影响维持震荡偏强行情 [5] - 后续需关注铁水生产情况、下游需求表现及海外地缘政治摩擦 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 现货价格：上海中天螺纹3210元（-20），北京敬业3170元（-），上海鞍钢热卷3290元（-），天津河钢热卷3220元（-） [4] 市场研判 交易策略 - 单边：跟随海外情绪维持震荡走势 [6] - 套利：建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有 [6] - 期权：建议观望 [7] 重要资讯 - 2026年1 - 2月中国空调产量4011.8万台，同比增长0.7%；冰箱产量1664.3万台，同比增长6.5%；洗衣机产量1857.9万台，同比下降0.8%；彩电产量2467.8万台，同比增长2.3% [8] - 本周螺纹小样本产量203.33万吨，环比+8.03万吨，表需测算208.09万吨（农历同比 - 15.2%），环比+31.28万吨；厂库 - 3.42万吨，社库 - 1.34万吨，总体库存 - 4.76万吨 [8] - 热卷本周产量300.21万吨，环比+4.95万吨，表需测算310.51万吨（农历同比 - 3.67%），环比+15.15万吨；厂库 - 4.32万吨，社库 - 5.98万吨，总体库存 - 10.3万吨 [9] 相关附图 - 包含螺纹钢、热轧板卷汇总价格，各合约基差、价差、盘面利润、现金利润、成本等相关图表及对应数据来源 [14][16][19]