报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 玻璃核心矛盾在 "供应收缩预期" 与 "弱现实需求" 的博弈，高库存仍是盘面反弹的最大压力，预计盘面延续宽幅震荡、短期波段调整 [1] - 纯碱的核心逻辑是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善，短期受地缘风险等因素影响，后期将回归弱现实、高库存的结构矛盾，面临下行震荡调整的风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 - 今日玻璃主力高开低走，日内震荡偏弱，日线 macd 和 ma 组合共振死叉，120 分钟布林带走开口喇叭，短期震荡偏弱，压力看日线 5 均线 1090 附近，支撑关注布林带下轨线 1050 附近 [1] - 成交量较昨日减 22260 手，持仓量较昨日减 21838 手；日内最高 1084，最低 1053，收盘 1065，较昨日结算价跌 14 元/吨，跌幅 1.3% [1] - 短期燃料和纯碱原料价格下跌，成本端支撑走弱，叠加地产数据延续低迷、下游需求恢复不及预期，现货面临高库存压力 [1] 纯碱 - 主力合约高开低走，日内震荡偏弱，日线 macd 和 ma 组合共振死叉，120 分钟布林带走开口，短期震荡偏弱，压力日线 5 均线 1240 附近，盘中支撑关注日线 60 均线 1200 附近 [2] - 成交量较昨日减 91426 手，持仓量较昨日减 18904 手；日内最高 1229，最低 1204，收盘 1217，较昨日结算价跌 9 元/吨，跌幅 0.73% [2] - 短期地缘风险推升能源成本以及库存边际去化，对盘面形成支撑驱动，受浮法玻璃减产预期和光伏行业影响，纯碱刚需偏弱 [2] - 短期纯碱价格变动关键在地缘局势对国际能源价格的影响，局势不确定性加大价格波动幅度和风险，本身基本面驱动走弱 [2]