报告行业投资评级 - 黄金、白银操作评级均为三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1][4] 报告的核心观点 - 隔夜贵金属回落，美国PPI数据全线超预期，伊朗能源设施遭袭致原油大涨，加剧通胀前景担忧；美联储维持利率不变，点阵图维持年内降息一次预测，鲍威尔认为利率处于有利位置；贵金属受美联储降息预期走弱的压制，短期或弱势震荡为主 [1] 各部分总结 美联储3月议息 - 维持利率在3.5%-3.75%不变，米兰认为应降息25个基点，中东局势对美国经济影响尚不确定 [2] - 点阵图维持今明两年各降息一次的预期，但分布更鹰 [2] - 鲍威尔认为利率处于中性区间高端，或略显紧缩，处于有利地位，目前不是滞胀，此次能源断供是一次性事件 [2] - 鲍威尔就留任问题发表强硬回应，调查不结束不走人，结束了也未必走，若继任者未确认就继续担任临时主席 [2] 能源局势 - 伊朗南部石油设施遭袭，誓言打击中东三国石油设施还击 [2] - 卡塔尔称伊朗导弹击中天然气枢纽拉斯拉凡工业城，造成严重破坏 [2] - 伊朗打击利雅得炼油厂美方专属区域，引发大火 [2] - 特朗普授权解除船禁60天，以降低美境内能源运输成本 [2] - 万斯紧急会晤石油高管，拟于48小时内宣布应对政策 [2] - 美媒称特朗普希望以色列暂缓进一步打击伊朗能源设施 [2] - 俄罗斯或考虑为商船提供军事护航 [2] 伊朗局势 - 伊朗革命卫队称将对美以发起“最强硬”打击 [2] - 以色列军方首次开始打击伊朗北部的目标 [2] - 以防长称已授权以军击毙任何伊方高级官员 [2] - 伊朗总统证实伊朗情报部长哈提卜遇害 [2] - 美媒曝美欲摧毁伊朗军事力量后尽快停战，以色列执意追杀伊领袖 [2]