量化模型与因子总结 量化模型与构建方式 1. 模型名称：市场情绪指标模型 [1][14][15][18] * 模型构建思路： 通过统计市场中涨停、跌停股票的数量及其后续表现，以及股票的封板与连板情况，构建反映市场短期投机情绪和赚钱效应的指标。 * 模型具体构建过程： * 日内涨跌停家数： 统计上市满3个月以上的股票在盘中及收盘时的涨停和跌停数量[14]。 * 昨日涨跌停股今日表现： 统计上市满3个月以上且昨日收盘涨停或跌停的股票在今日的收盘收益率[15]。 * 封板率： 计算最高价涨停且收盘涨停的股票数占最高价涨停的股票数的比例[18]。 $封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ * 连板率： 计算连续两日收盘涨停的股票数占昨日收盘涨停的股票数的比例[18]。 $连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 2. 模型名称：市场资金流向模型 [20][23][27] * 模型构建思路： 通过分析融资融券余额、交易占比，以及大宗交易的折价情况，构建反映市场杠杆资金活跃度和大资金交易情绪的指标。 * 模型具体构建过程： * 两融余额及占比： 计算融资融券总余额，及其占市场总流通市值的比重；计算两融交易额（融资买入额+融券卖出额）占市场总成交额的比例[20][23]。 * 大宗交易折价率： 统计大宗交易的总成交金额与当日成交份额总市值的差异，计算折价率[27]。 $折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$ 3. 模型名称：市场折溢价模型 [25][29] * 模型构建思路： 通过监测ETF场内交易价格与净值（IOPV）的差异，以及股指期货价格与现货指数的基差，构建反映市场定价效率、套利机会及投资者情绪的指标。 * 模型具体构建过程： * ETF折溢价： 筛选日成交额超过100万的境内交易股票型ETF，计算其场内交易价格与IOPV的差异[25]。 * 股指期货年化升贴水率： 计算股指期货主力合约价格与现货指数价格的基差，并进行年化处理，以衡量对冲成本或市场预期[29]。 $年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$ 4. 模型名称：机构关注度模型 [32][35][38][39] * 模型构建思路： 通过统计机构调研上市公司的频率，以及分析龙虎榜中机构席位、陆股通资金的买卖动向，构建反映机构投资者关注度和资金流向的指标。 * 模型具体构建过程： * 机构调研热度： 统计近7天内对上市公司进行调研或举行分析师会议的机构数量，并列出排名靠前的公司[32]。 * 龙虎榜机构/陆股通资金流： 根据交易所公布的龙虎榜数据，汇总“机构专用”席位和“陆股通”席位在个股上的净买入或净卖出金额，并列出净流入和净流出排名前十的股票[38][39]。 模型的回测效果 本报告为市场日度监测报告，主要展示各类模型在特定日期的观测值，未提供历史回测的绩效指标（如年化收益率、夏普比率、最大回撤等）。 报告中的“测试结果”体现为各指标在报告日的具体数值或状态[7][8][11][14][15][18][20][23][25][27][29][32][38][39]。 1. 市场情绪指标模型 (2026-03-19) * 收盘涨停家数：36只[14] * 收盘跌停家数：17只[14] * 昨日涨停股今日收益率：0.95%[15] * 昨日跌停股今日收益率：-1.81%[15] * 封板率：72%[18] * 连板率：17%[18] 2. 市场资金流向模型 (截至2026-03-18) * 两融余额：26，546亿元[20] * 融资余额：26，365亿元[20] * 融券余额：180亿元[20] * 两融余额占流通市值比重：2.6%[23] * 两融交易占市场成交额比重：9.4%[23] * 大宗交易日均成交金额（近半年）：22亿元[27] * 大宗交易当日成交金额（2026-03-18）：12亿元[27] * 大宗交易平均折价率（近半年）：7.11%[27] * 大宗交易当日折价率（2026-03-18）：6.94%[27] 3. 市场折溢价模型 (2026-03-18/19) * ETF最大溢价：沪港深消费龙头ETF招商，溢价2.58%[25] * ETF最大折价：G60创新ETF申万菱信，折价0.56%[25] * 上证50股指期货年化升水率：33.99%，处于近一年100%分位点[29] * 沪深300股指期货年化升水率：18.27%，处于近一年100%分位点[29] * 中证500股指期货年化升水率：29.55%，处于近一年100%分位点[29] * 中证1000股指期货年化升水率：46.04%，处于近一年100%分位点[29] 4. 机构关注度模型 (近一周/2026-03-19) * 机构调研最多公司：蓝帆医疗，被148家机构调研[32] * 机构席位净流入前十股票：固德电材、九安医疗、纳百川等[38] * 机构席位净流出前十股票：桐昆股份、通源石油、铜牛信息等[38] * 陆股通净流入前十股票：金开新能、宏桥控股、九安医疗等[39] * 陆股通净流出前十股票：莲花控股、天壕能源、顺钠股份等[39]