报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡下跌，放量下跌且多空均增仓，空头更积极，短期行情或震荡走弱；技术上价格收于均线系统之下，短期指标KDJ下降、超卖加重，趋势指标显示空头力量占优扩大；操作建议沪锌ZN2605震荡反弹 [18] 根据相关目录分别进行总结 基本面情况 - 2025年11月全球锌板产量119.7万吨、消费量116.8万吨，供应过剩2.9万吨；1 - 11月产量1275.61万吨、消费量1310.65万吨，供应短缺35.04万吨；11月全球锌矿产量106.9万吨，1 - 11月产量1214.19万吨 [2] - 2026年2月国内精炼锌涉及年产能858万吨，计划产量46.87万吨，实际产量47.09万吨，环比降1.72%、同比增10.01%，产能利用率65.87%，3月计划产量49.02万吨 [14] 基差情况 - 3月19日现货22880，基差 + 175 [2] 库存情况 - 3月19日LME锌库存较上日减少175吨至117850吨，上期所锌库存仓单较上日增加1341吨至102604吨 [2] - 2026年3月19日全国主要市场锌锭社会库存22.90万吨，较3月12日减少0.21万吨，较3月16日减少0.72万吨 [5] 盘面情况 - 3月19日沪锌震荡下跌走势，收20日均线之下，20日均线向下 [2] 主力持仓情况 - 主力净多头，多增 [2] 期货行情 - 3月19日各交割月份锌期货有不同程度下跌，成交手数总计269018，成交额3084160.55，持仓手数总计209707，较上日增加3983 [3] 现货市场行情 - 3月19日国产锌精矿现台TC为1500元/金属吨，进口锌精矿综合TC为20美元/千吨 [4] - 3月19日0锌在上海、广东、天津、浙江价格分别为22880元/吨、22810元/吨、22875元/吨、22875元/吨，均有下跌 [4] 锌精矿价格 - 3月19日全国主要城市50%品位锌精矿价格在19640 - 19740元/吨，均较上日跌310元/吨 [9] 锌锭冶炼厂价格 - 3月19日各厂家0锌锭价格在22560 - 23560元/吨，均较上日跌380元/吨 [12] 锌精矿加工费 - 3月19日国内多地50%品位锌精矿加工费均价在1400 - 1600元/金属吨，进口48%品位锌精矿加工费均价20美元/千吨 [16] 期货交易所会员成交及持仓排名 - 3月19日上海期货交易所会员锌成交合计190642，较上日增加52921；持买单量合计70816，较上日增加6500；持卖单量合计70853，较上日增加6584 [17]