报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储上调通胀预期，政策立场偏鹰叠加中东地缘冲突升级，贵金属及有色金属集体下跌，品种间基本面差异使得抗跌能力表现分化，沪锌主力收跌3.11%；本周沪锌重心回落，现货成交明显好转，下游逢低点价，消费端开工环比提升，社会库存去库0.97万吨，海外大幅交仓后库存回升至11.8万吨左右，0 - 3C结构走阔，消费显疲弱；宏观面利空叠加基本面支撑较弱，沪锌连番破位下挫，弱势尚未扭转，但随着现货成交持续好转及社会库存去化形成抵抗，继续深跌空间或有限 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 沪锌2604开盘23150元/吨，收盘22690元/吨，最高23150元/吨，最低22640元/吨，涨跌-740元/吨，涨跌幅-3.16%，持仓量57712，持仓量变化-8199；沪锌2605开盘23110元/吨，收盘22705元/吨，最高23150元/吨，最低22640元/吨，涨跌-730元/吨，涨跌幅-3.11%，持仓量104612，持仓量变化9448；沪锌2606开盘23210元/吨，收盘22730元/吨，最高23210元/吨，最低22670元/吨，涨跌-755元/吨，涨跌幅-3.21%，持仓量34696，持仓量变化2092 [7] 数据概览 - 2026年3月19日，0锌主流成交价集中在22870 - 22990元/吨，双燕主流成交于22950 - 23060元/吨，1锌主流成交于22800 - 22920元/吨，早盘市场对SMM均价报价升水40 - 50元/吨，对盘暂无报价 [11] - 宁波市场主流品牌0锌成交价在22870 - 22970元/吨左右，宁波常规品牌对2604合约报价贴水 - 35元/吨，对上海现货报价升水50元/吨，宁波地区主流对2604合约进行报价 [11] - 天津市场0锌锭主流成交于22800 - 22990元/吨，紫金成交于22900 - 23010元/吨，1锌锭成交于22780 - 22900元/吨附近，紫金对2604合约报平水，葫锌报23820元/吨，0锌锭对2604合约报贴水20 - 100元/吨附近，津市较沪市报贴水10元/吨附近 [11] - 广东0锌主流成交于22850 - 22965元/吨，主流品牌对2605合约报价贴水50 - 40元/吨，对上海现货升水30元/吨，沪粤价差维持，今日持货商对麒麟、兰锌报价贴水50 - 40元/吨 [11]