报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚洲PX市场因中东地缘冲突陷入预期短缺，霍尔木兹海峡关闭致石油液体及石化产品运输受阻，PX现货价飙升 [2] - 聚酯即将进入旺季，但供应端紧张使PTA工厂集中不可抗力，亚洲多国限制出口加剧原料短缺，若中东出口近期无法恢复，4月亚洲聚酯产业链将因PX及MEG双重短缺面临生产下滑风险 [2] - 中东局势紧张使市场混乱，东北亚炼厂原油供应紧张降负，亚洲石脑油裂解装置大规模减产与停车，国内炼厂乙二醇装置受原料减少影响价格迅猛上涨 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - PTA行情先涨后跌、均价上涨，早盘因原油行情上涨成本利好冲高，但现货市场买气不佳、下游抵触高价，且下周产量预估值上升、供大于求，行情回落 [2] - 张家港乙二醇市场本周现货商谈5160 - 5165元/吨，较上一工作日上涨357.5元/吨，期货震荡上行，现货价格跟随快速上涨，基差商谈走强 [2] 指标变动 |指标|2026/3/18|2026/3/19|变动值| | ---- | ---- | ---- | ---- | |INE原油(元/桶)|735.4|814.9|79.50| |PTA - SC(元/吨)|1445.8|912.0|-533.73| |PTA/SC(比价)|1.2705|1.1540|-0.1165| |CFR中国PX|1250|1264|14| |PX - 石脑油价差|218|225|7| |PTA主力期价(元/吨)|6790|6834|44.0| |PTA现货价格(元/吨)|6805|6885|80.0| |PTA现货加工费(元/吨)|207.1|168.0|-39.1| |PTA盘面加工费(元/吨)|287.1|252.0|-35.1| |PTA主力基差|(88)|(79)|9.0| |PTA仓单数量(张)|143452|143452|0| |MEG主力期价(元/吨)|4849|5220|371.0| |MEG - 石脑油(元/吨)|(407.79)|(407.98)|-0.2| |MEG内盘(元/吨)|4807|5143|336.0| |MEG主力基差|-80|-86|-6.0| |PX开工率|80.34%|80.34%|0.00%| |PTA开工率|75.96%|76.69%|0.73%| |MEG开工率|52.36%|52.36%|0.00%| |聚酯负荷|85.83%|85.83%|0.00%| |POY150D/48F|9105|9130|25.0| |POY现金流|426|270|-156.0| |FDY150D/96F|9445|9445|0.0| |FDY现金流|266|85|-181.0| |DTY150D/48F|10640|10640|0.0| |DTY现金流|761|580|-181.0| |长丝产销|17%|18%|1%| |1.4D直纺涤短|8335|8380|45| |涤短现金流|6|(130)|-136.0| |短纤产销|49%|53%|4%| |半光切片|7480|7470|-10.0| |切片现金流|(299)|(490)|-191.0| |切片产销|15%|42%|27%| [2] 装置检修动态 - 华东一套250万吨PTA装置2.10附近停车检修，目前已恢复正常 [2] - 华东一套360万吨PTA装置恢复正常，此前2下5成负荷运行 [2] - 华南一套125万吨PTA装置1月中检修，目前已恢复正常 [2]