报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3月19日，铂、钯价格整体下跌，宏观层面美联储维持利率不变且言论偏鹰，美国2月PPI与核心PPI超预期使美联储降息预期降温，地缘方面以色列攻击伊朗及伊朗宣布攻击中东地区能源设施加剧全球再通胀担忧，均压制铂钯价格；基本面3月18日NYMEX钯库存增加22.15%至7.63吨，短期内供应压力增大或压制钯金价格；中长期铂紧钯松的结构性分化格局或将延续；中期预计铂金大概率维持区间震荡走势，待中东地缘局势明朗后，可择机逢低单边做多铂，或继续持有（多铂空钯）策略 [5] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 铂期货主力收盘价506.95元/克，较前值548元/克下跌7.49%；国内现货铂（99.95%）价格518元/克，较前值534元/克下跌3.00%；铂基差（现 - 期）11.05元/克，较前值 - 14元/克下跌178.93% [5] - 钯期货主力收盘价371.45元/克，较前值402.8元/克下跌7.78%；国内现货钯（99.95%）价格379.5元/克，较前值399.5元/克下跌5.01%；钯基差（现 - 期）8.05元/克，较前值 - 3.3元/克下跌343.94% [5] - 伦敦现货铂金1981.0美元/盎司，较前值2120.5美元/盎司下跌6.58%；伦敦现货钯金1469.0美元/盎司，较前值1604.5美元/盎司下跌8.44% [5] - NYMEX铂金1955.1美元/盎司，较前值2112.8美元/盎司下跌7.46%；NYMEX钯金1463.5美元/盎司，较前值1602.5美元/盎司下跌8.67% [5] - 美元/人民币中间价6.8975，较前值6.8909上涨0.10% [5] - 内外15点价差方面，铂 - 伦敦铂10.53元/克，较前值17.14元/克下跌38.52%；广铂 - NYMEX铂17.02元/克，较前值19.06元/克下跌10.69%；广钯 - 伦敦钯3.34元/克，较前值1.13元/克上涨196.87%；广钯 - NYMEX钯4.71元/克，较前值1.62元/克上涨191.63% [5] - 广期所铂/钯比价1.3648，较前值1.3605变化0.0043；伦敦现货铂/钯比价1.3486，较前值1.3216变化0.0269 [5] 库存与持仓数据 - NYMEX铂金库存200716金衡盎司，较前值无变化；NYMEX钯金库存582441金衡盎司，较前值无变化 [5] - NYMEX总持仓方面，铂持仓68758，较前值70154下跌1.99%；钯持仓15679，较前值16093下跌2.57% [5] - NYMEX非商业净多关持仓方面，钯持仓161，较前值下跌196.89% [5]