报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短线国债期货走势不明朗，建议观望，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [1] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 3月19日，A股四大股指回调，上证指数下跌1.39%，报收4006.55点；深成指下跌2.02%，报收13901.57点；创业板指下跌1.11%，报收3309.1点；科创50指数下跌2.44%，报收1339.03点；市场成交21,273亿元，较前日增加662亿元 [1] - 行业板块方面，煤炭(+1.82%)、石油石化(+1.34%)、公用事业(+0.34%)表现较好；有色金属(-6.1%)、钢铁(-4.08%)、基础化工(-3.75%)表现一般 [1] - 从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为504/30/4,953；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-343、-313、131、525亿元，分别变动-462、-214、+320、+355亿元 [1] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为45.83、54.89、24.25与8.83点，基差年化收益率分别为-6.9%、-8.3%、-6.3%与-3.61%，三年期历史分位数分别为59%、30%、18%及25% [1] 国债期现货市场表现 - 3月19日，国债期货略走强，活跃合约中，TS上涨0.03%，TF上涨0.06%，T上涨0.07%，TL上涨0.1% [1] - 目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动-0.25bps，对应净基差0.021，IRR1.34%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.041，IRR1.59%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动+0.25bps，对应净基差-0.055，IRR1.65%；30年期国债期货CTD券为220008.IB，收益率变动+1.25bps，对应净基差-0.164，IRR1.99% [1] - 资金面，公开市场操作方面，央行货币投放130亿元，货币回笼245亿元，净回笼115亿元 [1] 经济数据 - 高频数据显示，三月初，各部门景气度略有回落 [7]