报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对苹果、棉花、红枣、鸡蛋、原木、生猪、白糖7种农副期权进行行情分析并给出策略建议，各品种标的行情有涨有跌，多数品种建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略获取期权时间价值收益，生猪期权建议构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益，原木和生猪期权无波动性策略建议，各品种均无方向性策略建议（除生猪） [6][17][29][40][51][62][74] 各品种总结 苹果期权 - 标的行情：AP605合约昨日收盘价10611元，较前日涨482元，涨幅4.75%，成交量157849手，较前日增81362手，持仓量93146手，较前日增2130手 [3][6] - 期权因子：隐含波动率维持在均值0.2519上方波动，持仓量PCR收报1.8105，位于近一年来的90.61%水位，压力位11200，支撑位9000 [5][6] - 策略建议：无方向性策略，构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_AP2605P9400，S_AP2605P9600和S_AP2605C11000，S_AP2605C11200 [7] 棉花期权 - 标的行情：CF605合约昨日收盘价15150元，较前日跌160元，跌幅0.98%，成交量348316手，较前日减160930手，持仓量619756手，较前日减33751手 [14][17] - 期权因子：隐含波动率维持在均值0.1437上方波动，持仓量PCR收报0.8246，位于近一年来的60.00%水位，压力位16400，支撑位14800 [16][17] - 策略建议：无方向性策略，构建卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_CF2605P14400，S_CF2605P14600和S_CF2605C15600，S_CF2605C15800 [18] 红枣期权 - 标的行情：CJ605合约昨日收盘价8825元，较前日跌55元，跌幅0.61%，成交量97842手，较前日减62082手，持仓量113315手，较前日减7905手 [26][29] - 期权因子：隐含波动率维持在均值0.2728上方波动，持仓量PCR收报0.218，位于近一年来的1.22%水位，压力位9800，支撑位9000 [28][29] - 策略建议：无方向性策略，构建卖出看涨+看跌期权组合策略，动态调整持仓头寸，如S_CJ2605P8700和S_CJ2605C9400 [30] 鸡蛋期权 - 标的行情：jd2605合约昨日收盘价3367元，较前日跌29元，跌幅0.85%，成交量155983手，较前日增19951手，持仓量170042手，较前日减2462手 [37][40] - 期权因子：隐含波动率维持在均值0.2497上方波动，持仓量PCR收报0.6545，位于近一年来的87.35%水位，压力位3900，支撑位3200 [39][40] - 策略建议：无方向性策略，构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值和方向性收益，动态调整持仓头寸使持仓头寸delta保持中性，如S_JD2604P3100，S_JD2604P3200和S_JD2604C3350，S_JD2604C3450 [41] 原木期权 - 标的行情：lg2605合约昨日收盘价814.5元，较前日涨6元，涨幅0.74%，成交量5735手，较前日增548手，持仓量11076手，较前日增60手 [48][51] - 期权因子：隐含波动率维持在均值0.2162上方波动，持仓量PCR收报0.4217，位于近一年来的11.84%水位，压力位950，支撑位725 [50][51] - 策略建议：无方向性和波动性策略 [52] 生猪期权 - 标的行情：lh2606合约昨日收盘价10335元，较前日跌230元，跌幅2.17%，成交量175447手，较前日增25678手，持仓量199811手，较前日减4867手 [59][62] - 期权因子：隐含波动率维持在均值0.2354上方波动，持仓量PCR收报0.2179，位于近一年来的0.00%水位，压力位15600，支撑位10000 [61][62] - 策略建议：构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益，无波动性策略 [63] 白糖期权 - 标的行情：SR605合约昨日收盘价5417元，较前日涨40元，涨幅0.74％，成交量337734手，较前日减31600手，持仓量372106手，较前日减15641手 [71][74] - 期权因子：隐含波动率维持在均值0.1203上方波动，持仓量PCR收报0.4401，位于近一年来的4.90%水位，压力位6200，支撑位5300 [73][74] - 策略建议：无方向性策略，构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸使持仓头寸delta保持中性，如S_SR2605P5200和S_SR2605C5600 [75]