报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 针对BZ（纯苯期权）、EB（苯乙烯期权）、L（塑料期权）、PL（丙烯期权）、PP（聚丙烯期权），均建议构建看涨期权牛市价差组合策略获取方向性收益，且因地缘政治风险较大，不建议采用以卖方为主的策略（如单卖、双卖） [7][18][30][41][51] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场数据 - BZ（纯苯期权）标的合约bz2604昨日收盘价8375元，涨91元，涨幅1.09%，成交量18772手，较前日减少11251手，持仓量11644手，较前日减少1709手 [3] - EB（苯乙烯期权）标的合约eb2604昨日收盘价10218元，涨180元，涨幅1.79%，成交量693966手，较前日减少99417手，持仓量100796手，较前日减少31083手 [14] - L（塑料期权）标的合约l2605昨日收盘价8916元，涨383元，涨幅4.48%，成交量978112手，较前日增加188753手，持仓量356744手，较前日增加12786手 [26] - PL（丙烯期权）标的合约PL605昨日收盘价8949元，涨542元，涨幅6.44%，成交量19042手，较前日增加8102手，持仓量15840手，较前日增加1943手 [37] - PP（聚丙烯期权）标的合约pp2605昨日收盘价9158元，涨428元，涨幅4.90%，成交量1188720手，较前日增加242930手，持仓量390530手，较前日增加17954手 [47] 期权因子 - 量仓PCR - BZ（纯苯看涨期权）成交量709，较前日减少474，持仓量2080，较前日减少26，成交量PCR为0.53，较前日增加0.1，持仓量PCR为0.75，较前日增加0.02 [4] - EB（苯乙烯看涨期权）成交量90531，较前日增加26908，持仓量35169，较前日增加1014，成交量PCR为0.46，较前日减少0.12，持仓量PCR为1.24，较前日增加0.19 [15] - L（塑料看涨期权）成交量9404，较前日增加4240，持仓量24730，较前日增加418，成交量PCR为0.49，较前日减少0.93，持仓量PCR为1.08，较前日增加0.02 [27] - PL（丙烯看涨期权）成交量140，较前日减少160，持仓量2592，较前日减少132，成交量PCR为1.96，较前日增加1.16，持仓量PCR为1.14，较前日增加0.07 [38] - PP（聚丙烯看涨期权）成交量15649，较前日增加10199，持仓量49544，较前日增加825，成交量PCR为1.03，较前日减少0.85，持仓量PCR为1.1，较前日增加0.07 [48] 期权因子 - 压力支撑 - BZ（纯苯期权）标的合约bz2605平值行权价8400，压力位10200，支撑位4900，加权隐波率76.87%，较前日增加6.58%，年平均隐波率19.04%，HISV20为44.65% [5] - EB（苯乙烯期权）标的合约eb2605平值行权价10200，压力位11800，支撑位8000，加权隐波率71.26%，较前日增加3.73%，年平均隐波率27.27%，HISV20为39.64% [16] - L（塑料期权）标的合约l2605平值行权价8900，压力位9000，支撑位7000，加权隐波率57.25%，较前日增加10.45%，年平均隐波率16.93%，HISV20为36.97% [28] - PL（丙烯期权）标的合约PL605平值行权价8900，压力位6900，支撑位5700，加权隐波率62.12%，较前日增加17.60%，年平均隐波率13.99%，HISV20为42.56% [39] - PP（聚丙烯期权）标的合约pp2605平值行权价9200，压力位8000，支撑位7000，加权隐波率56.80%，较前日增加10.08%，年平均隐波率15.75%，HISV20为38.57% [49] 行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 - BZ（纯苯期权）隐含波动率维持在均值0.1904上方波动，持仓量PCR收报于0.75，位于近一年来的20.86%水位 [6] - EB（苯乙烯期权）隐含波动率维持在均值0.2727上方波动，持仓量PCR收报于1.2428，位于近一年来的91.84%水位 [17] - L（塑料期权）隐含波动率维持在均值0.1693上方波动，持仓量PCR收报于1.0791，位于近一年来的98.78%水位 [29] - PL（丙烯期权）隐含波动率维持在均值0.1399上方波动，持仓量PCR收报于1.1435，位于近一年来的86.08%水位 [40] - PP（聚丙烯期权）隐含波动率维持在均值0.1575上方波动，持仓量PCR收报于1.0988，位于近一年来的95.10%水位 [50] 期权策略建议 - 方向性策略均为构建看涨期权牛市价差组合策略获取方向性收益 [7][18][30][41][51] - 波动性策略均因地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） [7][18][30][41][51]