报告行业投资评级 - 股指：震荡 [1] - 国债：偏强 [1] 报告的核心观点 - 市场全天震荡调整，沪指盘中失守4000点关口，个股普跌，沪深京三市近5000股飘绿，当日成交2.13万亿，沪指跌1.39%，深成指跌2.02%，创业板指跌1.11% [1] - 美伊冲突持续时间或超预期，中东石油被动减产，航运成本上升，油价中枢大幅上涨，商品市场供需失衡使美元货币供给收紧，美元指数回升，多数货币汇率回落，债券市场收益率普遍上升 [1] - 美国2月非农数据减少9.2万人，大幅低于预期的增加5.5万人，且此前几个月非农数据也大幅下调，市场对美国进入滞涨的担忧大幅增加，全球科技股估值受明显冲击 [1] - 《The 2028 Global Intelligence Crisis》文章发布，引发市场对AI挤出传统经济的担忧，涉及的软件、服务、金融等细分领域是近期中美股市下跌集中领域，政策端未明显转向关注AI落地后社会公平时，该话题或持续发酵放大市场波动率 [1] - 国债期货收盘，30年期主力合约涨0.10%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.03% [1] - 中国央行3月19日开展130亿元7天期逆回购，中标利率1.4%，公开市场有245亿元7天逆回购到期，实现净回笼115亿元 [1] - 资金面来看，DR001上行0.1BP至1.32%，DR007下行0.6BP至1.43%，当前流动性精准调节、基本面回暖、通胀回升的大环境对债市整体利空，短期地缘冲突致油价重心显著上移，国内通胀数据回暖节奏预期加快，短期以震荡调整为主，长端利率承压更显著，短端受资金面支撑相对稳健 [2] 根据相关目录分别进行总结 二、月度价格变动 - 股指期货：IH从2958.6跌至2893.8，跌幅2.19%；IF从4651.4跌至4502.2，跌幅3.21%；IC从8086.0跌至7671.0，跌幅5.13%；IM从8080.4跌至7923.8，跌幅1.94% [3] - 股票指数：上证50从2961.4跌至2916.2，跌幅1.53%；沪深300从4658.3跌至4583.3，跌幅1.61%；中证500从8096.4跌至7877.1，跌幅2.71%；中证1000从8096.6跌至7909.2，跌幅2.31% [3] - 国债期货：TS从102.50涨至102.53，涨幅0.03%；TF从106.00涨至106.06，涨幅0.06%；T从108.27涨至108.33，涨幅0.06%；TL从110.98涨至111.07，涨幅0.08% [3] 三、市场消息 - 伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼在以色列袭击中遇难，以色列防长称授权以军无需批准即可击杀任何伊朗官员，中方对此表示震惊，一贯反对在国际关系中使用武力，杀害伊朗国家领导人和攻击平民目标的行径不可接受 [5] 四、图表分析 4.1 股指期货 - 展示了IH、IF、IM、IC主力合约走势及各指数当月基差走势 [7][8][9][10][11] 4.2 国债期货 - 展示了国债期货主力合约走势、国债现券收益率、各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差以及资金利率情况 [13][14][15][16][19] 4.3 汇率 - 展示了美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元的走势 [21][22][23][25][26]