报告行业投资评级 - 螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁：谨慎看多 [1] - 玻璃、纯碱：谨慎看空 [1] 报告的核心观点 - 螺纹钢产量在正利润支撑下回升，表观需求环比增加，库存去化，总体供需相对平衡但华东库存偏高，受美伊战事、原油及基差支撑，短期或震荡反复 [1][4][5] - 热卷产量及表需环比上升，库存环比下降但绝对水平仍偏高，供需平稳，受外部扰动和铁矿成本支撑，短期或震荡反复 [1][4][5] - 铁矿石铁水产量环比大幅增加，阶段性基本面好转，原油系波动影响资金情绪，需谨慎操作 [1][8] - 焦炭焦企利润盈亏平衡，开工小幅回升，钢厂高炉复产，铁水产量增加，补库积极性提升，焦企库存去化，供需平衡，行情随商品情绪波动 [1][12] - 焦煤国内煤矿正常生产，线上竞拍成交率高，下游补库和投机需求增加，蒙煤通关量维持高位，现货报价随盘面波动，基本面供需双增，行情随商品情绪波动 [1][15] - 锰硅产区供应小幅下降，需求环比增加，部分钢厂招标量价齐升，主流锰矿山4月报价上涨，成本支撑强，供需矛盾不大，随商品情绪波动 [1][18][19] - 硅铁产区供应小幅增加，需求增加，库存去化，钢招进行中，标志性钢厂招标定价上涨，供需矛盾不大，随商品情绪波动 [1][18][19] - 玻璃生产利润不佳，冷修产线增加，产量低位，需求弱，下游采购意愿不强，限制行情上方空间，短期低位运行 [1][22] - 纯碱生产端平稳，部分项目检修，需求端偏弱，光伏+浮法日熔量低位，库存同期高位，压力大，外部扰动使成本上升，短期低位区间运行 [1][26] 各品种具体情况 钢材 - 期货价格：螺纹01为3190，跌6；螺纹05为3135，跌5；螺纹10为3163，跌2；热卷01为3320，跌1；热卷05为3302，跌8；热卷10为3307，跌4 [2] - 现货价格：唐山普方坯2970，跌10；螺纹各地区价格有不同程度下跌；热卷部分地区价格下跌 [2] - 基差：螺纹01:上海为50，跌14；热卷01:上海为 -40，跌9等 [2] - 期货价差：RB 10 - 01为 -27；HC 10 - 01为 -13等 [2] - 现货价差：螺纹:上海 - 唐山为110，跌10；热卷 - 螺纹:上海为40，涨10等 [2] 铁矿石 - 期货价格：铁矿01为757，跌2；铁矿05为808，跌4；铁矿09为776，跌3 [7] - 现货价格：PB粉791，跌3；杨迪粉700，跌3；BRBF粉821，跌3 [7] - 价差/比价：i 01 - 05为 -51，涨4；RB01/101为4.22，跌0.16等 [7] - 基差：PB粉:01为87，跌2；杨迪粉:01为73，跌2等 [7] - 海运费：巴西 - 青岛为30，涨0.8；西澳 - 青岛为12，跌0.4 [7] - 现货指数：普氏价格指数为111.6，跌1.6；普氏指数折人民币价格为897，跌11 [7] 焦炭 - 期货市场：焦炭1月合约1891.0，涨4.0；01基差 -353，跌4.0等 [11] - 现货报价：吕梁准一级冶金焦出厂价1230，无涨跌；日照港一级冶金焦平仓价1470，无涨跌等 [11] - 周度数据：全样本独立焦企产能利用率74.3%，涨0.4%；247家钢厂日均铁水产量221.2，跌6.4等 [11] 焦煤 - 期货市场：焦煤1月合约1480.0，涨13.5；01基差 -125，涨16.5等 [14] - 现货报价：吕梁主焦(A<10.5.S<1%,G>75)1310，无涨跌；蒙5精煤乌不浪口金泉工业园区自提价1240，涨30 [14] - 周度数据：样本洗煤厂产能利用率33.0%，涨2.0%；样本焦化厂日均焦炭产量50.8，涨0.3等 [14] 铁合金 - 期货价格：锰硅01为6280，涨34；硅铁01为5938，涨46等 [17] - 现货价格：硅锰6517:内蒙为5920，跌30；硅铁72:内蒙为5620，无涨跌等 [17] - 基差：锰硅01:内蒙为 -60，跌64；硅铁01:宁夏为 -8，跌66等 [17] - 价差分析：SM 09 - 01为 -42，涨6；SF 09 - 01为 -48，跌36等 [17] - 周度数据：硅锰企业开工率36.09%，跌0.05%；187家硅锰企业产量196210，跌1470等 [17] 玻璃 - 期货市场：FG01收盘价1258，无涨跌；FG05收盘价(主力)1065，跌1；FG09收盘价1191，跌3等 [21] - 基差&价差：主力基差 - 华北为5，涨1；FG5 - 9为 -126，涨2等 [21] - 现货市场&产业链：湖北1090，无涨跌；中国1163，无涨跌等 [21] 纯碱 - 期货市场：SA01收盘价1336，涨8；SA05收盘价(主力)1217，涨6；SA09收盘价1287，涨9等 [25] - 基差&价差：主力基差 -7，跌1；SA5 - 9为 -70，跌3等 [25] - 现货市场&产业链：沙河1210，涨5；华东1250，无涨跌等 [25]