报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 锌基本面有支撑，价格企稳 [1] 各部分总结 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价22705元/吨，较前日跌2.66%；伦锌3M电子盘收3132.5美元/吨，较前日跌3.11% [1] - 沪锌主力成交量128770手，较前日增加24650手；伦锌成交量16533手，较前日增加3129手 [1] - 沪锌主力持仓量104612手，较前日增加38701手；伦锌持仓量208797手，较前日增加607手 [1] - 上海0锌升贴水-85元/吨，较前日增加10元/吨；LME CASH - 3M升贴水-41.47美元/吨，较前日增加6.7美元/吨 [1] - 广东0锌升贴水-70元/吨，较前日增加15元/吨；进口提单溢价135美元/吨，较前日无变动 [1] - 天津0锌升贴水-95元/吨，较前日增加10元/吨；锌锭现货进口盈亏-2194.82元/吨，较前日增加209.16元/吨 [1] - ZN00 - ZN01为-15元/吨，较前日增加5元/吨；沪锌连三进口盈亏-2288.39元/吨，较前日增加203.67元/吨 [1] - 沪锌期货库存102604吨，较前日增加1341吨；LME锌库存117850吨，较前日减少175吨 [1] - 1.0mm热镀锌卷含税4057元/吨，较前日无变动；LME锌注销仓单5825吨，较前日增加25吨 [1] - 上海Zamak - 5锌合金24070元/吨，较前日减少380元/吨；LME off warrant（T + 3）39677吨，较前日减少6622吨 [1] - 上海Zamak - 3锌合金23495元/吨，较前日减少380元/吨；氧化锌≥99.7%为21800元/吨，较前日减少400元/吨 [1] 新闻 - 欧洲央行连续第六次维持利率在2%不变，受中东战事影响政策立场转趋强硬，坚守2%通胀目标，交易员预计年底前上调61个基点 [2] - 债券市场对美联储政策路径预期从降息到加息转变，美联储降息预期被抹平，市场叙事从“何时降息”逆转为“是否加息” [2][3] 趋势强度 锌趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]