报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周天然橡胶市场因国内开割预期而施压，胶价重心下移，预计短期有望继续小幅去库 [7] - ru2605合约短线预计在15950 - 16500区间波动，nr2605合约短线预计在12750 - 13300区间波动 [7] 各目录总结 周度要点小结 - 本周天然橡胶市场因国内开割预期施压，胶价重心下移，进口胶市场报盘下跌，国产天然橡胶现货价格重心下行，期货盘面宽幅震荡，市场交投情绪偏弱 [7] - 国内云南产区开割稳步推进，国产新胶逐步入市，海外天然橡胶产区处于低产季，青岛港口保税库延续累库，一般贸易库去库，总库存出现小幅去库 [7] - 本周国内轮胎企业开工率环比小幅回升，半钢胎企业产能利用率维持高位，全钢胎企业产能利用率小幅提升，进入季度末，部分企业开工率预计仍将维持高位 [7] 期现市场 期货市场情况 - 本周沪胶期货主力价格震荡收跌，周度 - 4.56%；20号胶主力合约价格震荡收跌，周度 - 3.42% [10] - 截止3月20日，沪胶5 - 9价差为50，20号胶5 - 6价差为 - 90 [20] - 截至3月20日，沪胶仓单125440吨，较上周 + 4600吨；20号胶仓单48082吨，较上周 - 1209吨 [24] 现货市场情况 - 截至3月19日，国营全乳胶报16000元/吨，较上周 - 600元/吨 [31] - 截至3月19日，20号胶基差为602元/吨，较上周 + 30元/吨；非标基差为 - 940元/吨，较上周 + 275元/吨 [36] 产业情况 上游情况 - 截至3月20日，泰国天然橡胶原料市场田间胶水74.5（ + 3.5）泰铢/公斤；杯胶56.5（ - 1.5）泰铢/公斤 [39] - 截至3月20日，标胶理论加工利润 - 32美元/吨，较上周 - 19美元/吨 [39] - 目前云南版纳产区尚未大面积开割，预计20 - 22号左右将逐渐开割 [42] 进口情况 - 2026年2月中国天然橡胶进口量46.15万吨，环比减少28.46%，同比减少8.29%，2026年1 - 2月累计进口数量110.65万吨，累计同比增加1.36% [45] 库存情况 - 截至2026年3月15日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量67.76万吨，环比上期减少0.28万吨，降幅0.42% [49] - 保税区库存12.13万吨，增幅1.43%；一般贸易库存55.63万吨，降幅0.81% [49] 下游情况 轮胎开工率 - 截至3月19日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为79.32%，环比 + 0.59个百分点，同比 + 0.05个百分点 [52] - 全钢胎样本企业产能利用率为72.21%，环比 + 0.41个百分点，同比 + 3.31个百分点 [52] 轮胎出口量 - 2026年2月，中国轮胎出口量在63.15万吨，环比 - 10.49%，同比 + 22.34%，1 - 2月中国轮胎累计出口133.69万吨，累计同比 + 11.57% [55] 国内需求 - 2026年2月份，我国重卡市场共计销售7.5万辆左右，环比2025年1月下降近3成，比上年同期的8.14万辆下滑约8% [58] - 今年1 - 2月，我国重卡行业累计销量超过18万辆，同比增长约17% [58] - 第一商用车网初步判断今年3月份，重卡行业批发销量有望实现同比小幅增长 [58]