报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂主力周线震荡偏弱，涨跌幅为 -5.41%，截止本周主力合约收盘报价 143860 元/吨；宏观上 2026 年继续实施积极财政政策；基本面原料端锂矿价格震荡走弱，市场成交转好，供给端冶炼厂挺价惜售库存回升，进出口方面智利出口量及均价回升预计国内供给充足，需求端下游电池厂逢低采买，现货市场成交情绪随锂价震荡下滑而活跃，下游库存周度增加；整体基本面处于供给充足、需求转好阶段，产业库存小幅去化；建议轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡偏弱，涨跌幅 -5.41%，截止本周主力合约收盘报价 143860 元/吨 [5] - 后市展望：宏观上 2026 年继续实施积极财政政策；原料端锂矿价格随碳酸锂价回调震荡走弱，海外矿商放货意愿走高，冶炼厂询价买货积极，成交转好；供给端冶炼厂挺价惜售，周度库存小幅回升；进出口方面智利出口量及均价回升，预计船期到港后国内碳酸锂供给充足；需求端下游电池厂逢低采买，对锂价敏感，价格反弹补货情绪转弱，现货市场成交情绪随锂价震荡下滑而活跃，下游库存周度增加；整体基本面处于供给充足、需求转好阶段，产业库存小幅去化 [5] - 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险 [5] 期现市场情况 期价震荡走弱 - 截至 2026 年 3 月 20 日，碳酸锂近远月跨期价差为 1140 元/吨，周环比减少 3420 元/吨 [11] - 截至 2026 年 3 月 20 日，碳酸锂主力合约收盘价 143860 元/吨，周环比减少 8220 元/吨 [11] 现货价格走弱 - 截至 2026 年 3 月 20 日，电池级碳酸锂均价为 149000 元/吨，周环比减少 10000 元/吨 [15] - 截至 2026 年 3 月 20 日，主力合约基差 5140 元/吨，较上周环比下降 1780 元/吨 [15] 上游市场情况 锂辉石价格走弱 - 截至 2026 年 3 月 20 日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为 2445 美元/吨，周环比减少 60 美元/吨 [21] - 截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为 6.9013，周环比增幅 0.38% [21] 锂云母报价走弱 - 截至 2026 年 3 月 20 日，磷锂铝石均价为 13000 元/吨，周环比减少 1000 元/吨 [25] - 截至最新数据显示，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为 6825 元/吨，周环比减少 463 元/吨 [25] 产业情况 供应端 - 据海关总署统计，截至 2026 年 2 月，碳酸锂当月进口量为 26426.79 吨，较 1 月减少 431.27 吨，降幅 1.61%，同比增幅 114.36% [31] - 碳酸锂当月出口量为 596.077 吨，较 1 月增加 124.52 吨，增幅 26.41%，同比增幅 42.9% [31] - 据 CBC 统计，截至 2026 年 2 月，碳酸锂当月产量为 53520 吨，较 1 月减少 5950 吨，降幅 10.01%，同比增幅 49.96% [31] - 当月开工率为 43%，环比降幅 5%，同比降幅 32% [31] 需求端 - 六氟磷酸锂：截至 2026 年 3 月 20 日，六氟磷酸锂均价为 11.1 万元/吨，周环比持平；据 CBC 统计，截至 2026 年 2 月，电解液当月产量为 184380 吨，较 1 月减少 33220 吨，降幅 15.27%，同比增幅 37.87% [34] - 磷酸铁锂：截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为 57600 元/吨，周环比减少 1300 元/吨；据 CBC 统计，截至 2026 年 2 月，磷酸铁锂正极材料当月产量为 267980 吨，较 1 月增加 22900 吨，增幅 9.34%，同比增幅 67.91%；当月开工率为 55%，环比 1%，同比 -2% [41] - 三元材料：据 CBC 统计，截至 2026 年 2 月，三元材料当月产量为 53590 吨，较 1 月减少 5970 吨，降幅 10.02%，同比增幅 19.3%；当月开工率为 45%，环比 -5%，同比 5%；截至本周最新数据，本周三元材料 811 型、622 型、523 型维持平稳 [44] - 锰酸锂：据 CBC 统计，截至 2026 年 2 月锰酸锂当月产量为 9470 吨，较 1 月减少 270 吨，降幅 2.77%，同比增幅 7.61%；截至本周最新数据，锰酸锂均价为 5.6 万元/吨，周环比持平 [49] - 钴酸锂：截至本周最新数据，钴酸锂均价为 400500 元/吨，周环比持平；据 CBC 统计，截至 2026 年 2 月钴酸锂当月产量为 13120 吨，较 1 月减少 2510 吨，降幅 16.06%，同比增幅 108.59% [52] 应用端 - 新能源汽车销量：据中汽协数据，截至 2026 年 2 月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为 41.18%，环比 0.9%，同比 0.87%；新能源汽车当月产量为 694000 辆，环比 -33.33%；销量为 765000 辆，环比 -19.05% [56] - 新能源汽车出口量：据中汽协统计，截至 2026 年 2 月，新能源汽车累计出口量为 58.3 万辆，同比增幅 106.74% [59] 期权市场 - 根据期权平价理论，合成标的升贴水为 0.24，有正向套利机会 [62] - 根据期权平值合约表现，叠加基本面情况，建议构建买入跨式期权做多波动率 [62]