报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内市场郑棉期货区间震荡整理，盘面重心下降 跟随市场供需与内外价差逻辑运行 新疆棉流通货源收紧 下游刚需补库 成交平稳 棉价接近15000元/吨有支撑 建议区间内逢低做多；国际市场美棉冲高后高位整固 消化中国发放滑准税进口配额利好 美国棉花主产区即将进入播种期 有天气扰动 后期围绕新作播种预期、出口数据及全球供需格局博弈 短期供应偏宽松、出口销售平缓 走势稳健 等待3月底种植面积报告指引 [52] 根据相关目录分别进行总结 棉花市场分析 - 期货价格：郑棉本周偏弱调整 周度跌幅1.2% ICE期棉反弹 周涨幅3.48% [9] - 现货价格：本周棉花价格指数回落 3128指数较上周下跌239元/吨 2129指数较上周下跌228元/吨 [13] - 棉花进口情况：1 - 2月份进口棉花38万吨 同比增加11万吨 [18] - 棉花库存情况：2月下半月棉花商业库存547.7万吨 商业库存持续下降 [20] - 下游库存情况：2月份纱线库存21.45天 同比减少0.87天 2月份坯布库存33.24天 同比增加3.81天 [28] - 纱线价格：本周纱线价格上涨 气流纺10支棉纱价格较上周持平 普梳32支棉纱价格较上周上调50元/吨 精梳40支棉纱价格较上周持平 [33] - 郑商所仓单及有效预报：本周郑棉仓单加预报减少31张 仓单数量为12437张 有效预报323张 总计12760张 [38] - 籽棉收购情况：未提及具体收购情况 仅展示新疆籽棉收购价格图表 [41] - 美棉出口情况：截至3月12日 当前年度美国陆地棉出口净销售增加19.67万包 下一 年度出口净销售12.22万包 [46] - 美国天气情况：美国干旱情况为D0 - 异常干燥占20.1% D1 - 中度干旱占24.8% D2 - 严重干旱占15.2% D3 - 极度干旱占5.4% D4 - 特大干旱占0.4% 干旱总面积（D1 - D4）占45.8% [49] 后市展望 - 国内市场：郑棉期货区间震荡整理 盘面重心下降 跟随市场供需与内外价差逻辑运行 新疆棉流通货源收紧 下游刚需补库 成交平稳 棉价接近15000元/吨有支撑 建议区间内逢低做多 [52] - 国际市场：美棉冲高后高位整固 消化中国发放滑准税进口配额利好 美国棉花主产区即将进入播种期 有天气扰动 后期围绕新作播种预期、出口数据及全球供需格局博弈 短期供应偏宽松、出口销售平缓 走势稳健 等待3月底种植面积报告指引 [52]