报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玻璃和纯碱主力合约日内震荡偏弱 短期均延续震荡偏弱调整 玻璃关注地缘局势以及终端需求恢复情况 纯碱关注国际能源价格变动以及高库存能否持续去化 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 玻璃 - 今日玻璃主力低开低走 日线macd和ma组合共振死叉 120分钟布林带开口向下 短期震荡偏弱 压力看日线的5均线1080附近 支撑先关注布林带下轨线1050附近 [1] - 成交量较昨日减23.7万手 持仓量较昨日增16505手 日内最高1068 最低1051 收盘1054 较昨日结算价跌14元/吨 跌幅1.31% [1] - 核心矛盾在“供应收缩预期”与“弱现实需求”的博弈 高库存是盘面反弹的最大压力 短期燃料和纯碱原料价格下跌 成本端支撑走弱 叠加地产数据低迷、下游需求恢复不及预期 现货面临高库存压力 市场对地缘冲突的情绪影响逐渐减弱 [1] 纯碱 - 主力合约低开低走 日线macd和ma组合共振死叉 120分钟布林带三轨向下 短期震荡偏弱 压力日线的5均线1220附近 盘中支撑关注前低1170附近 [2] - 成交量较昨日减29498手 持仓量较昨日减17858手 日内最高1217 最低1194 收盘1202 较昨日结算价跌15元/吨 跌幅1.23% [2] - 核心逻辑是高供应、弱需求与高库存的行业供需错配格局未改善 短期地缘风险推升能源成本以及库存边际去化 对盘面形成支撑驱动 受浮法玻璃减产预期和光伏行业影响 纯碱刚需偏弱 短期受地缘局势的情绪影响减弱 基本面驱动走弱 盘面交易逻辑回归弱现实和高库存的结构矛盾 面临下行调整风险 [2]