报告行业投资评级 - 黄金和白银操作评级均为三颗星，代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] 报告的核心观点 - 隔夜贵金属大幅回落后反弹，美联储、欧洲央行等利率会议均释放偏鹰信号，中东多国能源设施遇袭加大通胀上行风险，市场对未来经济前景和利率路径预期发生转变 [1] - 战事出现缓和迹象前贵金属或维持弱势震荡运行，金银在2月低点暂时体现支撑，但剧烈波动难言结束，需继续关注该位置是否会被击破 [1] 相关事件总结 - 特朗普称美国和卡塔尔对以色列袭击伊朗南帕尔斯天然气田毫不知情，以不会再袭击该气田，若伊朗攻击卡塔尔将炸毁该气田，内塔尼亚胡也称以色列将暂停袭击伊朗主要气田；贝森特称可能在未来几天内解除对伊朗海上石油的制裁，或再次释放石油战储，不会攻击伊能源设施，将利用伊朗石油压价 [2] - 伊朗武装部队联合指挥部发言人表示针对伊朗能源基础设施遭受袭击的报复行动尚未结束 [2] - 英国央行全票通过维持利率不变的决定，删除2月决策中关于利率“可能进一步下调”的表达，“鸽派”委员表态若能源供应遭受长期冲击，加息将成为必要选择 [2] - 欧洲央行维持三大利率不变，上调通胀预期，明确表示密切关注能源价格对通胀和经济增长带来的风险，并准备在必要时采取行动 [2] - 日本央行连续第二次会议将利率维持在0.75%不变，声明提及关注油价上涨的影响 [2]