全球主要市场估值概览 - 截至2026年3月20日，全球主要指数PE(TTM)现值：上证指数16.59，创业板指41.18，恒生指数12.38，标普500指数26.84，纳斯达克指数37.34[4][14][58][81] - A股万得全A指数PE(TTM)为17.86，低于其历史均值27.26；剔除金融和石油石化后PE(TTM)为27.26[7] - 美股主要指数估值高于历史中位数：标普500现值26.84（中位数21.27），纳斯达克指数现值37.34（中位数33.21）[81] A股市场估值分析 - 主要指数PE(TTM)现值：沪深300为14.02，中证500为35.08，中证1000为47.18，均高于各自历史中位数[14] - 年初以来A股主要指数涨跌幅主要由估值变化驱动，例如上证指数估值变化贡献了主要涨幅[14] - 万得全A股票风险溢价率(ERP)处于历史均值附近，未触及极端水平[18] A股行业估值分化 - 行业PE(TTM)分位：非银金融、食品饮料、家电处于历史较低分位；计算机、电子处于历史较高分位[25] - 行业PB(LF)分位：医药生物、食品饮料、银行处于历史较低分位；电子、有色金属处于历史较高分位[25] - 具体行业PB(LF)现值：银行0.52，券商1.23，煤炭1.59，钢铁1.18[28][31] 港股与美股估值比较 - 港股主要指数PE(TTM)现值：恒生指数12.38，恒生科技指数21.42，恒生国企指数10.41[58] - 港股行业估值差异大：地产建筑业PB(LF)现值仅0.45，远低于中位数0.82；资讯科技业PB(LF)现值为3.27[73] - 重点港股估值：腾讯控股PE(TTM)现值18.62，低于中位数35.29；美团-W PE(TTM)现值为负值-224.35[75] 机构核心资产与中概股估值 - 核心资产指数PE(TTM)现值14.34，接近中位数12.57；中证红利指数PE(TTM)现值8.75，接近中位数8.06[43] - 科技成长板块估值较高：芯片指数PE(TTM)现值122.71，半导体设备指数PE(TTM)现值96.37[43] - 重点中概股PS（市销率）普遍低于历史中位数，如阿里巴巴PS现值2.02（中位数6.94），拼多多PS现值2.32（中位数6.37）[98]