行业投资评级 - 投资评级：看好（维持） [2] 核心观点 - 以OpenClaw为代表的AI应用迎来部署热潮，Token调用量激增，带动AI算力需求高增，各大智能云厂商相继涨价 [4][10] - AI算力成本提升的背景下，大模型价格随之上扬 [5][11] - 建议关注AI Infra产业链及大模型厂商的投资机会 [6][12] 周观点：AI算力需求高涨与价格调整 - 云厂商AI算力与存储产品普遍涨价：阿里云于2026年3月18日宣布，因全球AI需求爆发及供应链涨价，其AI算力、存储等产品最高涨价34%，其中平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30% [4][10][21] - 百度智能云同步提价：百度智能云宣布自2026年4月18日起，AI算力相关产品服务价格上调约5%-30%，并行文件存储等价格上调约30% [4][10] - 海外云厂商跟进调价：亚马逊云科技（AWS）于2026年1月上调其EC2机器学习容量块价格约15%；Google Cloud宣布将于2026年5月1日调整部分数据传输服务价格 [4][10] - 国内其他厂商提价：2026年2月，国内网宿科技、Ucloud相继发布涨价函 [4][10] - 大模型服务结束免费并大幅涨价：腾讯云于2026年3月13日结束GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5三款模型的限时免费公测并转为正式商用，同时对混元系列模型Tencent HY2.0 Instruct与Tencent HY2.0 Think的价格进行大幅上调，部分计费涨幅超过456% [5][11] - 智谱AI模型多次调价：智谱于2026年3月16日推出GLM-5-Turbo模型并同步上调其API价格20%，此为近期第二次涨价；此前于2026年2月12日推出GLM-5时已上调过相关套餐和API价格 [5][11] 投资建议 - 关注AI Infra产业链：推荐深信服、海光信息等；受益标的包括博睿数据、东方国信、寒武纪、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等 [6][12] - 关注大模型厂商：受益标的包括智谱、Minimax [6][12] 一周市场回顾 - 市场表现：本周（2026年3月16日至2026年3月20日），沪深300指数下滑2.19%，计算机指数下跌4.74% [7][13] 公司动态 - 业绩报告： - 道通科技2025年实现营业收入48.33亿元，同比增长22.90%；实现归母净利润9.36亿元，同比增长46.02% [14] - 大智慧2025年实现营业收入82,655.73万元，同比增长7.23%；归母净利润为-4,402.57万元，较上年同期（-20,127.10万元）亏损收窄 [14] - 首都在线2025年实现营业收入12.37亿元；归母净利润为-1.7亿元，同比大幅缩亏43.91% [14] - 焦点科技2025年实现营业总收入19.21亿元，同比增长15.12%；归母净利润5.04亿元，同比增长11.61% [15] - 合合信息2025年实现营业收入180,964.05万元，同比增长25.83%；归母净利润45,414.26万元，同比增长13.39% [15] - 定增：优刻得发布2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟发行不超过4500万股（占发行前总股本30%以下），募集资金总额不超过15亿元，用于乌兰察布智算中心及智算集群建设运营项目 [16] - 股权激励与员工持股： - 博彦科技发布2026年限制性股票激励计划（草案），拟授予620.50万股限制性股票（占总股本1.06%），授予价格6.45元/股，业绩考核目标为以2025年净利润为基数，2026-2027年净利润增长率分别不低于20%、40% [17] - 古鳌科技拟授予697.00万股限制性股票（占总股本2.05%），首次授予价格8.90元/股 [17] - 索辰股份发布2026年第一期员工持股计划（草案），受让股票价格48.73元/股，业绩考核目标包括以2025年为基期，2026年营业收入增长率不低于20%且物理AI产品收入增长率不低于100%；2027年营业收入增长率不低于35%且2026-2027年物理AI产品收入累计达到2.5亿元 [18] - 股东减持： - 英方软件股东周华拟减持不超过1,629,843股（占总股本不超过1.95%）；陈勇铨拟减持不超过203,262股（占总股本不超过0.24%） [20] - 软通动力股东CEL Bravo拟减持不超过20,703,784股（占总股本2%） [20] 行业动态 - 国内要闻： - 阿里云官宣因全球AI需求爆发及供应链涨价，其AI算力、存储等产品最高涨价34%，新价格于2026年4月18日起实施 [21] - 百度发布全球首款“家用小龙虾”——小度龙虾，将OpenClaw复杂任务能力接入小度智能音箱 [22] - 海外要闻： - 亚马逊收购自主配送机器人初创公司Rivr，以强化物流自动化，该公司在2024年8月一轮融资中估值约为1.1亿美元 [23] - OpenAI发布GPT‑5.4 mini与nano，号称是公司迄今为止能力最强的小型模型，专为高吞吐量、低延迟工作负载设计 [24] - OpenAI计划缩减非核心项目，将战略重新聚焦于编程业务和企业用户领域 [25][26] - 英伟达在2026年GTC技术大会上发布新一代Rubin芯片阵容，CEO黄仁勋预测到2027年，其Blackwell和Rubin系列AI芯片有望带来至少1万亿美元收入 [27]