报告投资评级 - 行业投资评级：看好（维持）[2] 报告核心观点 - 核心观点：以OpenClaw为代表的AI应用部署热潮带动AI算力需求高增，引发云厂商及大模型服务商普遍涨价，应继续重视AI基础设施（AI Infra）产业链的投资机遇[1][4][6][10][12] 周观点总结 - AI算力需求激增与云厂商涨价：OpenClaw等AI应用部署热潮导致Token调用量激增，推动AI算力需求高涨[4][10]。阿里云于3月18日宣布，因全球AI需求爆发及供应链涨价，其AI算力、存储等产品最高涨价34%，其中平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%[4][10][21]。百度智能云同日宣布，自4月18日起，AI算力相关产品服务价格上调约5%-30%，并行文件存储等价格上调约30%[4][10]。此外，亚马逊云科技（AWS）于2026年1月上调其EC2机器学习容量块价格约15%，Google Cloud也宣布将于2026年5月1日调整数据传输价格[4][10] - 大模型价格随成本上涨：在AI算力成本提升的背景下，大模型服务价格普遍上扬[5][11]。腾讯云于3月13日结束GLM 5等模型的免费公测并转为商用，同时对混元系列模型Tencent HY2.0 Instruct与Tencent HY2.0 Think进行大幅调价，部分计费涨幅超过456%[5][11]。智谱于3月16日推出GLM-5-Turbo模型，并同步上调其API价格20%，这是其近期第二次涨价[5][11] 投资建议总结 - 关注AI基础设施（AI Infra）产业链：报告推荐关注深信服、海光信息等公司[6][12]。受益标的包括博睿数据、东方国信、寒武纪、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等[6][12] - 关注大模型厂商：报告建议关注大模型厂商，受益标的包括智谱、Minimax[6][12] 市场回顾总结 - 一周市场表现：本周（2026.3.16-2026.3.20），沪深300指数下滑2.19%，计算机指数下跌4.74%[7][13] 公司动态总结 - 业绩报告： - 道通科技2025年实现营业收入48.33亿元，同比增长22.90%；归母净利润9.36亿元，同比增长46.02%[14] - 大智慧2025年实现营业收入8.27亿元，同比增长7.23%；归母净利润为**-0.44亿元**，较上年同期（-2.01亿元）亏损收窄[14] - 首都在线2025年实现营业收入12.37亿元，归母净利润为**-1.7亿元**，同比大幅缩亏43.91%[14] - 焦点科技2025年营业总收入为19.21亿元，同比增长15.12%；归母净利润5.04亿元，同比增长11.61%[15] - 合合信息2025年实现营业收入18.10亿元，同比增长25.83%；归母净利润4.54亿元，同比增长13.39%[15] - 定增：优刻得发布2026年度向特定对象发行A股股票预案，拟发行不超过4500万股（不超过发行前总股本的30%），募集资金总额不超过15亿元，用于乌兰察布智算中心及智算集群建设运营项目[16] - 股权激励： - 博彦科技发布2026年限制性股票激励计划，拟授予620.50万股限制性股票，授予价格6.45元/股，业绩考核目标为以2025年净利润为基数，2026-2027年净利润增长率分别不低于20%、40%[17] - 古鳌科技拟授予限制性股票总计697.00万股，首次授予价格8.90元/股[17] - 索辰股份发布2026年第一期员工持股计划，受让股票价格为48.73元/股，业绩考核目标包括2026年营业收入增长率不低于20%且物理AI产品收入增长率不低于100%，以及2026-2027年物理AI产品收入累计达到2.5亿元[18] - 股东减持： - 英方软件股东周华拟减持不超过162.98万股（不超过总股本1.95%），陈勇铨拟减持不超过20.33万股（不超过总股本0.24%）[20] - 软通动力股东CEL Bravo拟减持不超过2070.38万股（不超过公司总股本2%）[20] 行业动态总结 - 国内要闻： - 阿里云官宣因全球AI需求爆发及供应链涨价，其AI算力、存储等产品最高涨价34%，新价格自4月18日起实施[21] - 百度发布全球首款“家用小龙虾”小度龙虾，将OpenClaw能力接入小度智能音箱[22] - 海外要闻： - 亚马逊收购自主配送机器人初创公司Rivr，该公司在2024年8月的一轮融资中估值约为1.1亿美元[23] - OpenAI发布GPT-5.4 mini与nano模型，专为高吞吐量、低延迟工作负载设计[24] - OpenAI计划进行战略转型，将重新聚焦于编程业务和企业用户领域[25][26] - 英伟达在GTC 2026大会上发布新一代Rubin芯片阵容，CEO黄仁勋预测到2027年，Blackwell和Rubin系列AI芯片有望带来1万亿美元收入[27]