行业投资评级 * 报告未明确给出整体行业的投资评级 但基于核心结论和推荐标的可推断其对新能源、储能、AI算力等细分领域持积极态度 [1][2][3][4] 核心观点 * 欧洲能源危机有望提升新能源与储能需求 英国提前启动AR8推动可再生能源部署 美伊矛盾导致欧洲天然气价格一个月内累计涨幅超过93% 电价联动下储能经济性显现 [1] * AI驱动算力基础设施需求强劲 美国在建数据中心项目价值同比增长29%至451亿美元 历史上首次超过办公楼 蓝色起源提出部署约5.16万颗卫星构建轨道数据中心网络 [2][3] * 产业技术迭代加速 奇瑞计划2027年上车验证续航超1500公里的全固态电池 全球化工巨头巴斯夫入局钠离子电池赛道 [2][6] * “十五五”规划明确新型能源体系初步建成目标 提出非化石能源“十年倍增”计划及算电协同战略布局 [4][6] * 人形机器人产业商业化进程推进 宇树科技2025年实现营业收入17.08亿元 同比增长335.36% 扣非净利润6.00亿元 同比增长674.29% [3][6] 行业动态与数据总结 新能源汽车产销与出口 * 2月国内新能源汽车产量64.5万辆 同环比-21.3%/-31.4% 1-2月累计产量158.5万辆 同比-10.0% [7][9] * 2月新能源汽车零售销量46.4万辆 同环比-32.0%/-22.1% 国内零售渗透率44.9% 1-2月累计销量106.0万辆 同比-25.8% [7][10] * 2月新能源汽车批发72.3万辆 同环比-13.1%/-16.6% 国内批发渗透率47.60% [7][11] * 2月新能源汽车出口26.9万辆 同环比+124.2%/-7.2% 占乘用车出口48.5% 1-2月累计出口55.9万辆 同比+115.0% [7][14] 光伏产业链价格 * 硅料价格下降 成交执行价格区间下滑至39-47元/千克 买方下压价格接近32-35元/千克 [15] * 硅片价格持平 183N型硅片价格落在每片1.00-1.05元 210N型硅片落在每片1.30-1.35元 [16][19] * 电池片价格下降 183N、210RN与210N型电池片本周均价分别下降至每瓦0.41元、0.41元与0.4元 [21] * 组件价格持平 国内TOPCon组件集中式成交价每瓦0.68-0.70元 海外均价每瓦0.104美元 [21] * 光伏玻璃价格持平 2.0mm镀膜玻璃主流报价10.0-10.5元/平方米 3.2mm镀膜玻璃主流报价17.0-17.5元/平方米 [27] * 辅材价格 EVA粒子价格上涨23.3% 正面白银银浆价格21569元/千克 环比-4.4% [30] 锂电池产业链价格 * 动力电池价格环比维稳 方形磷酸铁锂电芯（动力型）价格0.37元/Wh 周环比+1.08% [33] * 锂盐价格环比下降 电池级碳酸锂价格14.90万元/吨 周环比-6.29% 电池级氢氧化锂价格14.85万元/吨 周环比-5.71% [33] * 镍价环比下降 LME镍价1.63万美元/吨 周环比-6.91% [35] * 钴价环比维稳 电解钴均价43.10万元/吨 周环比-0.23% [35] * 正极、负极、隔膜、电解液等材料价格本周总体环比持平或维稳 [39][40] 政策与产业要闻 * “十五五”规划纲要发布 明确单位GDP二氧化碳排放降低17% 能源综合生产能力达到58亿吨标准煤 单位GDP能耗下降10%左右 [58] * 工信部部署光伏组件安全与标识两项强制性国家标准工作 推动行业从规模领先向价值领先转变 [4][50] * 七部门发文推动小水电绿色转型 严禁在生态保护红线等区域新建小水电 [56] * 四部门印发节能装备高质量发展方案 目标到2028年高效节能用能设备市场占有率提升至30%以上 [57] * 多地发布2026年重点项目清单 核聚变能产业集群加速成型 可控核聚变已入选“十五五”重大工程项目 [60] * 2026年1-2月全社会用电量达16546亿千瓦时 同比增长6.1% 其中充换电服务业用电增速达55.1% [55] 公司动态与资本运作 * 宇树科技递交科创板IPO招股书 2025年营收17.08亿元 同比增长335.36% 扣非净利润6.00亿元 同比增长674.29% 人形机器人产品均价从2023年的59.34万元降至2025年1-9月的16.76万元 [3][45][46] * 富临精工子公司增资10.04亿元 用于推进年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目建设 [6][51] * 奇瑞汽车公布固态电池进展 一款能量密度达600Wh/kg 续航超1500公里 计划2027年上车验证 [2][6][52] * 巴斯夫与四川星空钠电签署合作备忘录 聚焦钠离子电池核心材料研发 四川星空钠电计划总投资115亿元打造钠离子电池全产业链 [2][53] 投资建议与标的 * 风电板块推荐天顺风能、大金重工、中天科技、明阳智能 建议关注海力风电、运达股份 [1] * 储能行业推荐德业股份、阳光电源 建议关注艾罗能源、正泰电源、固德威 [1] * AI算力与数据中心配套推荐神马电力、思源电气、东方电气、四方股份、伊戈尔 建议关注联德股份、西子洁能、科士达 [2] * 电动车板块推荐恩捷股份、宁德时代、天赐材料、璞泰来、欣旺达 建议关注富临精工、多氟多等 钠电板块建议关注鼎胜新材、普利特 [2] * 人形机器人板块推荐优必选、兆威机电、科达利 建议关注美湖股份、浙江荣泰 [3] * 商业航天推荐福斯特、迈为股份、明阳智能 建议关注华菱线缆、琏升科技等 [3] * 电力设备推荐国能日新、神马电力、平高电气 建议关注三星医疗、协鑫能科、特变电工 可控核聚变关注国光电气、旭光电子、合锻智能 [4] * 光伏板块推荐爱旭股份、协鑫科技 建议关注帝科股份、聚和材料、博迁新材 [4]