市场回顾与表现 - 上周（3.16-3.20）A股主要指数普遍下跌，上证指数下跌3.38%收于3957.05点，深证成指下跌2.90%，沪深300指数下跌2.19%[17][23] - 同期全球市场亦表现疲软，德国DAX指数下跌4.55%，法国CAC40指数下跌3.11%，标普500指数下跌1.90%[21][24] - 年初至今（截至报告期），上证指数微跌0.30%，而沪深300指数下跌1.36%[23] 宏观环境与核心逻辑 - 海外“类滞胀”交易升温，主因美伊冲突推高油价，市场交易通胀预期，权益市场承压，红利资产风格占优[9][16] - 国内经济开局良好，1-2月规模以上工业增加值同比增长6.3%，社会消费品零售总额同比增长2.8%，固定资产投资同比增长1.8%[12] - 美联储3月议息会议维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变，符合预期[14][15] 市场研判与信号 - 短期A股指数（春节后至4月底）预计呈宽幅震荡，双向波动幅度可能加大，指数级别机会仍需等待[5][8] - 指数企稳需关注三个信号：海外局势（霍尔木兹海峡通行及油价）出现逆转修复；宽基指数ETF再次大幅放量；4月底业绩影响消退[5][8] - 中长期对A股市场向好的趋势抱有信心，预计中东冲突仅影响短期情绪与节奏，不改变市场方向[5][8] 投资策略建议 - 建议逢低关注高股息红利资产，如煤炭、石油、交通运输等行业[5][18] - 可布局“HALO交易”利好的电力、公用事业、有色金属、钢铁等行业[5][18] - 关注业绩高增长的科技方向（如光模块、PCB、存储）及两会政策利好方向（如服务消费、未来能源）[5][18]