报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周烧碱期货主力05合约震荡上行 核心驱动逻辑为原油价格大幅波动带来化工品期货价格波动 且化工品期货受成本支持、供应下滑、出口增加三重因素扰动 相较原油价格偏强 烧碱期货受此影响较大 展望后期 海外液碱产量下滑叠加国内供应端下滑 供应缺失+出口放量逻辑依旧存在 对于烧碱期货而言 驱动大于估值 但需警惕多头止盈盘以及海外液碱采购情绪消退后期货市场定价低浓度碱导致基差回归情况 [5] 各目录总结 综述 - 供应方面 本周中国10万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为83.9% 环比-1.4% 下周全国氯碱负荷或维持在84%附近 氧化铝、粘胶短纤产量有不同程度下滑 粘胶短纤工厂实物库存减少 [5] - 需求方面 截至3月19日 江浙地区综合开机率为52.57% 环比上期+2.42% 染厂开工率有不同表现 市场订单下达较去年同期收窄明显 1 - 2月烧碱出口62.63万吨 [5] - 库存方面 截至3月19日 全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存50.07万吨 环比下调6.28% 同比上调20.22% 各大区液碱库容比均下滑 [5] - 利润方面 本周五山东液氯均价150元/吨 氯碱利润在206元/吨 处于历史同期低位 [5] 价格 - 展示山东氯碱现货价格、片碱及出口碱价格、烧碱期货价格及基差、月间价差、原盐及煤炭价格的历年数据图表 [7][10][12][15] 供应 - 展示烧碱供应、检修情况、库存与氯碱利润的相关数据图表 本周有部分氯碱装置检修 后市4月也有部分企业有检修计划 [18][21][23] 需求 - 氧化铝产业：展示中国、山东、晋冀鲁豫氧化铝产量 氧化铝现货价格 山东氧化铝企业液碱采购价格 电解铝厂、氧化铝厂氧化铝库存 氧化铝在途库存等数据图表 [27][30] - 纺织产业：展示粘胶短纤产能利用率、市场价、工厂库存、人棉纱企业粘胶短纤库存可用天数 中国纺织企业周度开机率、订单天数、厂内成品库存可用天数 江浙地区印染工厂开机率等数据图表 [33][36] - 纸浆造纸产业：展示纸浆产量、纸制品产量、上游工厂纸制品库存可用天数、中国机制纸及纸板产量累计值等数据图表 [38] - 出口方面：展示中国液碱、片碱当月出口量 烧碱出口量累计值及当月值等数据图表 [41]