行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 报告核心观点 - 报告认为，全球新能源绿色转型有望提速，重点关注锂电、光伏、风电、核聚变、储能及电力设备等板块的积极进展与投资机会 [2][3][4] 按目录总结 1 新能源汽车和锂电板块观点 - 固态电池取得新进展：奇瑞汽车计划两年内将固态电池团队扩充至1200人，硕博占比超90%，累计研发经费超100亿元，其固态电芯能量密度已达400Wh/kg，目标600Wh/kg，续航达1500+km [10]；亿纬锂能龙泉三号 & 龙泉四号全固态电池已下线 [11] - 锂电池产销量保持增长：2月我国动力和储能电池合计产量为141.6GWh，同比+41.3%；合计销量为113.2GWh，同比+25.7%；其中储能电池销量为38.6GWh，同比+67.3% [11] - 电池出口保持稳定：2月我国动力和储能电池合计出口23.9GWh，同比+13.2%，占当月销量的20.6% [11] - 投资建议覆盖多个细分领域：报告建议关注具备成本优势、率先出海、快充高压技术领先、受益于排产景气以及新技术（如固态电池、硅负极、快充高压实、4680、复合集流体、换电、钠电）渗透率提升的相关企业 [12][14][15][16][17] 2 新能源发电板块观点 2.1 光伏板块观点 - 特斯拉巨额订单标志性事件：特斯拉计划斥资约29亿美元采购中国光伏电池与组件生产核心设备，目标是在2028年底前在美国建成100GW年产能，这相当于全球光伏年新增装机量的五分之一 [3][20][21] - 订单意义重大：此次订单是中国光伏设备企业有史以来最大单笔海外意向订单，有望打破中国光伏产品对美出口低迷格局，标志着中国光伏设备从“产品输出”升级为“技术+装备+标准”的系统性输出，行业景气度与估值有望迎来双重修复 [3][20][22] - 产业链价格边际变化：本周多晶硅、硅片、电池片、组件价格均下跌，光伏玻璃价格也下跌，部分优惠单跌破9.5元/平方米；胶膜价格因成本推动上行；高纯石英砂内层砂报价下调 [23][25][26] - 投资建议覆盖全产业链：建议关注受益于技术突破与产能扩张的设备及耗材环节、受益供给侧改革的硅料/硅片/玻璃环节、受益需求爆发的逆变器环节、具备价格弹性的电池片环节、受益新技术放量的辅材环节、有望盈利修复的组件环节、估值有望修复的运营商以及受益海外需求增长的辅材环节 [27][28][31] 2.2 风电板块观点 - 英国海风招标提前：为应对中东局势和提升能源安全，英国第八轮可再生能源差价合约（AR8）将提前启动，流程有望从通常的4-5个月压缩至约3个月 [3][34] - 国内海风发展目标明确：“十五五”期间，山东计划到2030年推进省管海域海上风电建成规模10GW（1000万千瓦），并实现国管海域开工建设规模10GW；江苏南通规划推动新增海上风电向离岸30千米以远或水深30米以上空间发展 [35] - 原材料价格基本平稳：本周风电产业链主要原材料中，废钢价格上涨，齿轮钢、铸造生铁价格持平，10mm造船板价格下降 [3][36] - 投资建议关注海风及产业链：建议关注欧洲海风及国内深海科技产业链、风机盈利水平有望超预期的整机企业以及产能紧缺的大兆瓦铸锻件、叶片等零部件企业 [37][39] 2.3 核聚变板块观点 - 核聚变上升至国家战略高度：3月17日央视新闻联播将可控核聚变明确为“十五五”时期重点培育的未来产业新增长点，标志着我国核聚变产业从科研探索迈入国家战略引导、产业生态构建的新周期 [4][42] - 产业化进程全面提速：“十五五”规划提出构建未来产业全链条培育体系，建立投入增长和风险分担机制，布局先导区、研究院和概念验证中心；地方实践如合肥核聚变大会有1500多名代表参加，形成政策与产业共振 [43][44] - 投资建议关注核心环节：建议关注核心设备、电源以及上游材料等相关环节的企业 [45][48] 3 储能板块观点 - 2月招中标数据呈现分化：2月储能系统招标规模2.2GW/7.2GWh，同比-31.4%/-29.7%；EPC招标规模11.5GW/29.0GWh，同比+173.0%/+149.0%。中标端集采/框采占比高达94.8% [51][52] - 广西现货交易模式取得突破：广西独立储能首次以“报量报价”模式参与电力现货市场，红花储能电站实现单日66万度电的充放电量，为储能资产提供了新的市场化盈利模式 [53] - 电芯价格探涨：供需紧平衡推高314Ah电芯均价，部分厂商试探性报价达0.4元/Wh，但下游接受仍需博弈 [53][56] - 投资建议覆盖广泛：建议关注优质储能集成商、户储企业、储能运营商、逆变器环节、储能电芯环节以及结构件、BMS、温控、消防、工商业储能、南非储能等相关标的 [57] 4 电力设备板块观点 - 电网投资高速增长：国家电网与南方电网2026年前两个月固定资产投资分别同比高增80.6%和95.3%，其中配网基建及技改投资增速超150% [4][60] - 特高压等重点工程密集推进：蒙西—京津冀±800千伏特高压直流工程（总投资172亿元）正式开工；甘肃—浙江特高压直流武威换流站投运；呈现“特高压-主网-配网”全电压等级协同发力态势 [4][61] - 投资建议聚焦三大方向：看好出海（如变压器出海厂商）、电改（如虚拟电厂、微电网）、数字配网（如配网数字化软件、巡检机器人）以及充电桩等投资方向 [62]