报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并维持此评级 [8] 报告核心观点 - 报告核心观点认为，美伊冲突持续导致霍尔木兹海峡封锁，全球原油价格上涨，能源安全是今年的投资主线 [2][7] - 在此背景下，报告建议沿能源安全主线进行投资布局，依次推荐油运、新能源及煤炭供应链、造船以及集运板块的标的 [2][7] 运价走势复盘 - 油运高位下跌：本周克拉克森平均VLCC-TCE（超大型油轮等价期租租金）下跌54.2%，至17.5万美元/天 [5][17] - 集运船东提价：本周外贸集运SCFI综合指数环比上涨14.9%，至1,710点；3月6日当周内贸集运PDCI综合指数环比上涨4.0%，至1,179点 [5][17] - 散运上涨：本周BDI指数（波罗的海干散货指数）周环比上涨0.9%，至2,028点 [5][17] - 化学品海运持平：3月第2周液体化学品内贸海运价周环比持平 [5][17] 个股市场表现 - A股领涨公司：本周A股海运公司股价涨幅前五为中远海特（周涨0.5%）、中远海控（周跌0.1%）、中谷物流（周跌0.5%）、渤海轮渡（周跌2.2%）和锦江航运（周跌2.2%）[6][26] - 海外及港股领涨公司：海外股（含港股）涨幅前五为赫伯罗特（周涨1.3%）、海丰国际（周涨0.9%）、万海（周涨0.1%）、长荣海运（周跌1.4%）和美森（周跌2.1%）[6][26] - 股价驱动因素：集运板块因红海复航预期推迟及风险溢价提升而受益；霍尔木兹海峡封锁提升了全球传统能源稀缺性，带动了新能源设备运输需求，使中远海特领涨 [6] 具体投资建议 - 油运板块：若霍尔木兹海峡封锁时间可控，短期将引发原油补库需求脉冲；长期看，需求合规化及长锦商船控盘做多逻辑延续，油运有望进入价高量升阶段，推荐招商轮船、中远海能 [2][7] - 新能源及煤炭供应链：新能源及煤炭供应链集中受益，推荐特种船龙头中远海特（受益于风电、新能源车出海），以及海通发展、太平洋航运（受益于煤炭需求替代）[2][7] - 造船行业：油轮高景气利好新造船订单释放，看好造船行业景气延续，核心标的为中国船舶 [2][7] - 集运板块：美伊冲突下，红海复航预期降温，推荐关注集运投资机会，核心标的为海丰国际、中谷物流 [2][7]