行业投资评级 - 投资评级：推荐 维持 [2] 核心观点 - 半导体涨价已传导至终端消费市场：由AI需求带动的存储芯片价格飙涨已影响整条产业链，价格压力传导至终端，OPPO、vivo等手机品牌已宣布调价，家电、汽车等大量使用半导体的产品亦面临提价压力，行业资源与定价能力或进一步向具备规模与供应链优势的头部品牌集中 [3] - 华为发布新一代算力加速卡，国产算力竞争力显著提升：华为发布昇腾950PR随标卡Atlas 350，其单卡算力达到英伟达H20的2.87倍，是国内唯一支持FP4低精度的推理产品，HBM容量达112GB，为H20的1.16倍，多模态生成速度可提升60%，昇腾联合伙伴已打造400多款行业一体机，占据国内一体机市场80%以上份额 [3] - 国产半导体产业链在多个环节取得突破：平头哥自研GPU真武810E已累计交付47万片；地平线征程系列芯片2025年出货量超400万套；中芯国际8英寸晶圆月产能从2018年的约45万片提升至102.3万片，2025年第三季度产能利用率恢复至95.8%，季度出货量创历史新高近250万片 [44][45][61][63] 行业动态总结 市场行情与资金流向 - 周度行情：3月16日-3月20日当周，申万半导体指数周跌幅为 -1.78%，收于7,309.41 点 [12] - 细分板块表现：当周半导体细分板块普遍下跌，其中半导体材料板块跌幅最大，达 -6.01%；分立器件板块上涨最大，达 5.17% [15] - 资金流向：当周，申万通信设备板块主力净流入27.24亿元，净流入率0.42%，排名第一；军工电子板块主力净流出57.08亿元，净流入率 -3.75%，排名末位 [20][21] - 个股涨幅：当周，半导体板块涨幅前十的个股包括源杰科技（26.80%）、国科微（21.34%）、长光华芯（17.39%）等 [22][23] 高频数据与行业景气 - 全球销售额：2026年1月，全球半导体当月销售额为825.4亿美元，同比增长46.1%，其中中国销售额为228.2亿美元，环比增长5.75%，占比27.65% [34] - 存储芯片价格：受AI存力需求及产能转向HBM影响，存储芯片价格大幅攀升，2026年3月20日，DRAM DDR5 (16Gb)现货平均价为39.17美元；3月9日，NAND Wafer (512Gb TLC)现货平均价为23.13美元 [47] - 设备市场：2025年第三季度，中国大陆半导体设备销售额达145.6亿美元，同比增长12.61%，环比增长28.17% [37] - 海外指数：费城半导体指数与台湾半导体行业指数近期均呈现震荡态势 [25][28] 重要行业动态 - 终端涨价影响市场格局：内存芯片涨价导致智能手机需求预期疲软，IDC预测2026年全球智能手机出货量将同比下降12.9%，至约11亿-11.2亿部，拥有高端产品竞争力的三星、苹果可能获得相对优势 [54][55] - 产业链动态：美光与三星开始恢复与客户的长期合约谈判；英特尔计划将大部分PC CPU价格调涨10%；台积电产能紧缺，三星计划在美国德州泰勒市建设第二座2nm晶圆厂 [60][64][65][66] - 跨界与合作：和顺石油拟以5.4亿元现金收购奎芯科技35.11%股权并受托行使16%表决权，实现控股，评估增值率达821.07%；俄罗斯Tramplin Electronics获得中国龙芯LoongArch指令集授权，推出16核/32核CPU [56][57][58] - 国产产品进展：阿里云宣布因成本上涨，将于2026年4月18日起对平头哥真武810E等算力卡相关服务产品价格上涨5%-34% [62] 公司公告总结 - 神工股份：2025年度计提各项资产减值损失总额为1,723.37万元 [69] - 普冉股份：拟使用部分超募资金1.86亿元永久补充流动资金，占超募资金总额的比例为20.66% [74] 建议关注公司 - 航天电器 (002025.SZ)、天数智芯 (9903.HK)、芯原股份 (688521.SH) [4]