报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 下游高炉复产加速，铁水产量转增，原料需求回升，钢厂焦炭生产维持，库存增加；中游焦化利润大幅转好，焦企开工持稳，产量增加，库存下降；上游煤矿开工良好，产量增加，库存下降；中东地缘冲突推升油价强化煤炭市场偏强预期，预计双焦延续震荡偏强走势 [1][7] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3123 | -19 | -0.60 | 4506734 | 2426428 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3297 | 2 | 0.06 | 1494412 | 1143177 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 815.5 | 4.0 | 0.49 | 1159677 | 446896 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1171.0 | -7.0 | -0.59 | 4648786 | 586793 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1740.5 | 3.0 | 0.17 | 88764 | 40365 | 元/吨 | [3] 行情评述 - 下游：高炉复产加速，铁水产量转增，原料需求回升，钢厂焦炭生产维持，日均产量平稳，库存增加，上周钢厂盈利率 42.42%，环比增 1.29 个百分点，同比降 10.83 个百分点；日均铁水产量 228.15 万吨，环比增 6.95 万吨，同比降 8.11 万吨；焦炭日均产量 47.31 万吨，环比增 0.31 万吨，产能利用率 86.46%，环比增 0.57%；焦炭库存 688.18 万吨，环比增 0.63 万吨，可用天数 12.74 天 [5] - 中游：焦化利润大幅转好，焦企开工持稳，焦炭产量增加，下游采买增加，库存继续下降，全国平均吨焦盈利 +38 元/吨，环比增 41 元/吨；上周产能利用率为 74.31%，环比增 0.4%；焦炭日均产量 64.24 万吨，环比增 0.34 万吨，焦炭库存 94.23 万吨，环比降 6.2 万吨 [5] - 上游：国内煤矿开工良好，产量环比增加，销售顺畅，库存下降，上周 523 家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为 88.6%，环比增 1.4%；原煤日均产量 196.9 万吨，环比增 3.3 万吨，原煤库存 536.71 万吨，环比降 7.5 万吨；精煤日均产量 79.8 万吨，环比增 2.1 万吨，精煤库存 254.1 万吨，环比降 23.6 万吨；全国 16 个港口进口焦煤库存为 481.03 万吨，减 8.15 万吨，全国 18 个港口焦炭库存为 268.63 万吨，增 5.75 万吨；中东局势升级使卡塔尔 LNG 设施停产，国际油价维持高位，焦煤被资金重新定价，煤化工链条隐性需求构成支撑，焦炉气制甲醇利润改善，推动焦煤需求外溢 [6] 行业要闻 - 2026 年 1 - 2 月中国生铁产量 13770 万吨，同比降 2.7%；粗钢产量 16034 万吨，同比降 3.6%；钢材产量 22119 万吨，同比降 1.1% [11] - 1 - 2 月全国房地产开发投资 9612 亿元，同比降 11.1%，降幅比上年全年收窄 6.1 个百分点；房屋施工面积 535372 万平方米，同比降 11.7%；新开工面积 5084 万平方米，降 23.1%；竣工面积 6320 万平方米，降 27.9% [11] - 1 - 2 月全国固定资产投资（不含农户）52721 亿元，同比增 1.8%；工业投资同比增 5.4%，其中采矿业投资增 13.0%，制造业投资增 3.1%，电力等生产和供应业投资增 13.1%；基础设施投资同比增 11.4%，其中航空运输业投资增 31.1%，燃气生产和供应业投资增 20.0%，水上运输业投资增 17.9% [11] - 以色列总理称以方单独空袭伊朗天然气田，将遵守特朗普“暂停”后续空袭能源设施要求 [11] 相关图表 - 包含焦煤、焦炭现货价格走势，独立焦化厂、钢厂日均产量，产能利用率，日均铁水产量，各类焦炭、焦煤库存，焦炭可用天数，吨焦利润，炼焦煤产能利用率、日均产量、库存，焦炭和焦煤月差季节走势等图表 [10][12][49]