报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周BMD马棕油主连涨48收于4612林吉特/吨涨幅1.05%，棕榈油05合约跌50收于9718元/吨跌幅0.51%，豆油05合约跌62收于8628元/吨跌幅0.71%，菜油05合约涨55收于9876元/吨涨幅0.56%，CBOT豆油主连跌1.9收于65.53美分/磅跌幅2.82%，ICE油菜籽活跃合约跌13收于726.1加元/吨跌幅1.76% [4][7] - 油脂板块上涨到关键阻力位进行震荡调整，冲突持续使原油供应趋紧，油价震荡偏强，提振美国和印尼生柴需求预期，支撑油脂市场；马来西亚棕榈油出口需求改善、产量环比减少，利于高库存去化和价格支撑 [4][7] - 宏观上中东冲突持续，供应担忧加剧，油价震荡走强，美联储降息预期大幅下降；基本面马棕油库存高位，3月出口需求改善利于去库，但4月后产地进入产量旺季，需关注库存变化；油价高位利于印尼等生柴需求提振，支撑价格；预计短期棕榈油震荡调整运行 [4][9] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 |合约|3月20日|3月13日|涨跌|涨跌幅|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |CBOT豆油主连|65.53|67.43|-1.9|-2.82%|美分/磅| |BMD马棕油主连|4612|4564|48|1.05%|林吉特/吨| |DCE棕榈油|9718|9768|-50|-0.51%|元/吨| |DCE豆油|8628|8690|-62|-0.71%|元/吨| |CZCE菜油|9876|9821|55|0.56%|元/吨| |豆棕价差：期货|-1090|-1078|-12|/|元/吨| |菜棕价差：期货|158|53|105|/|元/吨| |现货价:棕榈油(24度):广东广州|9750|9840|-90|-0.91%|元/吨| |现货价:一级豆油: 日照|8690|8810|-120|-1.36%|元/吨| |现货价:菜油(进口三级):江苏张家港|10430|10490|-60|-0.57%|元/吨| [5] 市场分析及展望 - 上周各油脂合约有涨有跌，油脂板块上涨到关键阻力位震荡调整，冲突使原油供应趋紧、油价偏强，提振生柴需求预期，支撑油脂市场；马来西亚棕榈油出口需求改善、产量环比减少，利于去库和价格支撑 [7] - 2026年3月1 - 15日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少2.96%，出油率环比上月同期减少0.44%，产量环比上月同期减少5.28%；3月1 - 20日马来西亚棕榈油出口量较上月同期有不同程度增加 [8] - 截至2026年3月13日当周，全国重点地区三大油脂库存为200.94万吨，较上周增加2.99万吨，较去年同期减少7.19万吨；截至3月20日当周，全国重点地区豆油周度日均成交为26340吨，前一周为48240吨，棕榈油周度日均成交为660吨，前一周为0吨；预计短期棕榈油震荡调整运行 [9] 行业要闻 - 印尼总统指示煤炭、毛棕榈油及其衍生品生产企业优先满足国内需求，保障国家能源和重要商品供应安全 [10] - 马来亚银行称若原油价格维持在每桶100美元以上，印尼可能加快B50实施，预测2026年马来西亚毛棕榈油平均价格为每吨4100令吉，若实施B50计划，棕榈油价格有上涨空间 [10] - 截至3月15日，欧盟2025/26大豆进口量为874万吨，去年为981万吨；油菜籽进口量为319万吨，去年为477万吨；棕榈油进口量为207万吨，与去年持平 [10] - 印尼2025年棕榈油出口量为3234万吨，较上年增长9.51%，2025年底库存为207万吨，较上年下降近20%，供应相对紧张 [11] 相关图表 报告展示了马棕油主力合约走势、美豆油主力合约走势、三大油脂期货价格指数走势、棕榈油现货价格走势、豆油现货价格走势、菜油现货价格走势、棕榈油现期差、豆油现期差、豆棕YP 05价差走势、菜棕OI - P 05价差走势、棕榈油近月进口利润、马来西亚棕榈油CNF价格走势、马来西亚棕榈油月度库存、马来西亚棕榈油月度出口量、印尼棕榈油月度产量、印尼棕榈油月度出口量、印尼棕榈油月度库存、国内三大油脂商业库存、棕榈油商业库存、豆油商业库存、菜油商业库存等图表 [12][17][18]