报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短期内PTA现货价格跟随成本端宽幅震荡，关注后续成本端及装置变动；预计本周初乙二醇港口库存持稳或小增，3月底起主港到货降至低位，后期港口将加速去化，市场仍将延续偏强格局，后续关注海外供应恢复进度以及聚酯负荷变化；短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位 [5][7][10] 各目录总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA方面，周五下周在05贴水75 - 80附近商谈成交，个别略高在05贴水60 - 70成交，价格商谈区间在6340 - 6770，下周仓单在05贴水45 - 55有成交，今日主流现货基差在05 - 74；现货6550，05合约基差 - 100，盘面升水；PTA工厂库存5.92天，环比减少0.02天；20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净空，空减 [5][6] - MEG方面，周五乙二醇价格重心呈“V”型走势，现货基差走强，上午价格重心弱势下行，现货低位成交至4860 - 4870元/吨附近，临近中午盘面坚挺上行，至尾盘现货高位成交至5350元/吨偏上，场内买盘跟进尚可；现货5080，05合约基差 - 273，盘面升水；华东地区合计库存91.7万吨，环比减少5.8万吨；20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净空，空增 [7][8] 今日关注 - 利多因素为霍尔木兹海峡严重中断，承担约20%的全球石油和液化天然气贸易，3月预计全球石油供应骤降800万桶/日，中东国家削减至少1000万桶/日产量，每关闭一天油价可能上涨3 - 5美元，布伦特原油从2月底的73美元/桶飙升至3月中旬的103美元/桶；中东地缘政治冲突升级，美以对伊联合空袭进入第三周，打击伊朗霍尔格岛石油出口枢纽及燃料库等基础设施，引发“战争风险溢价”，推高油价15 - 20美元/桶 [9] - 利空因素为IEA协调释放战略石油储备，3月11日成员国一致同意投放4亿桶紧急石油储备，全球观测石油库存超82亿桶，处于2021年2月以来最高水平；需求前景恶化和高油价抑制消费，IEA下调2026年全球石油需求增长预测，从85万桶/日降至64万桶/日，中东大规模航班取消和LPG供应中断预计3 - 4月削减全球石油需求约100万桶/日 [9][10] 基本面数据 - PX供需平衡表展示了2025年9月 - 2026年6月的产能基数、产量、进口量、需求、库存变、国内开工率等数据 [11] - PTA供需平衡表展示了2025年10月 - 2026年9月的总代量、进口、出口、总消费、蒸馏消费、其他消费、过剩量、产量同比、消费量同比、产量累积同比、消费累积同比等数据 [12] - 乙二醇供需平衡表展示了2025年10月 - 2026年9月的总产量、进口、总消费、聚酯消费、其他消费、过剩量、产量同比、进口同比、供给同比、消费同比、供应累积同比、消费累积同比等数据 [13] - 价格数据展示了石脑油、PX、PTA、MEG、涤纶等现货和期货价格及基差、利润的变动情况 [14] - 还展示了PET瓶片的价格、生产毛利、开工率、库存，PTA和MEG的月间价差、基差、现货价差，各产品的库存分析、开工率情况以及各产品的利润情况等图表 [15][17][27][34][41][44][55][59][62][65][68]