报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对菜籽油、棕榈油、花生和豆油期权市场进行分析并给出策略建议，各品种期权隐含波动率维持在均值上方波动，不同品种根据行情特点构建相应方向性策略，且多数不建议以卖方为主的波动性策略 [6][18][30][42][7][19][31][43] 各品种总结 菜籽油期权 - 标的期货市场数据：OI605合约昨日收盘价9876元，涨0.05%，成交量201004手，较前日增加8249手，持仓量237433手，较前日增加2919手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量14662手，量变化1471手，持仓量18383手，仓变化1252手；看跌期权成交量9333手，量变化2724手，持仓量18874手，仓变化842手；成交量PCR为0.64，量PCR变化0.14，持仓量PCR为1.03，仓PCR变化 - 0.03 [4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价9900，压力位10000，支撑位9200，加权隐波率24.60%，加权隐波率变化 - 0.77%，年平均隐波率18.58%，HISV20为18.91% [5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1858上方波动，持仓量PCR收报于1.0267，位于近一年来的28.98%水位 [6] - 期权策略建议：方向性策略构建鹰式价差组合策略；波动性策略不建议以卖方为主的策略 [7] 棕榈油期权 - 标的期货市场数据：p2605合约昨日收盘价9718元，跌1.01%，成交量407410手，较前日减少83790手，持仓量319450手，较前日减少11646手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量50636手，量变化 - 28962手，持仓量71527手，仓变化 - 410手；看跌期权成交量40057手，量变化 - 4464手，持仓量74639手，仓变化1467手；成交量PCR为0.79，量PCR变化0.23，持仓量PCR为1.04，仓PCR变化0.03 [16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价9700，压力位10400，支撑位9000，加权隐波率21.40%，加权隐波率变化 - 1.87%，年平均隐波率21.40%，HISV20为27.86% [17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2140上方波动，持仓量PCR收报于1.0435，位于近一年来的53.88%水位 [18] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略不建议以卖方为主的策略 [19] 花生期权 - 标的期货市场数据：PK605合约昨日收盘价8188元，跌0.14%，成交量28220手，较前日减少10637手，持仓量188551手，较前日减少1203手 [27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量19725手，量变化 - 4177手，持仓量61285手，仓变化1850手；看跌期权成交量8607手，量变化 - 1914手，持仓量33192手，仓变化464手；成交量PCR为0.44，持仓量PCR为0.54，仓PCR变化 - 0.01 [28] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8200，压力位8500，支撑位7400，加权隐波率16.04%，加权隐波率变化1.86%，年平均隐波率14.67%，HISV20为9.15% [29] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1467上方波动，持仓量PCR收报于0.5416，位于近一年来的60.41%水位 [30] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略无 [31] 豆油期权 - 标的期货市场数据：y2605合约昨日收盘价8628元，涨0.02%，成交量225724手，较前日减少25297手，持仓量594096手，较前日减少398手 [39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量34911手，量变化 - 33892手，持仓量69258手，仓变化 - 286手；看跌期权成交量19495手，量变化 - 21手，持仓量49472手，仓变化131手；成交量PCR为0.56，量PCR变化0.27，持仓量PCR为0.71 [40] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8600，压力位9000，支撑位8200，加权隐波率21.92%，加权隐波率变化 - 0.54%，年平均隐波率15.20%，HISV20为17.55% [41] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1520上方波动，持仓量PCR收报于0.7143，位于近一年来的24.08%水位 [42] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略；波动性策略不建议以卖方为主的策略 [43]