报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 豆粕警惕走弱风险，关注原油波动、巴西大豆进口及月底美豆种植与美生柴内容[1] - 菜粕跟随豆粕走势，关注国内累库、原油走向及豆粕指引[1] - 棕榈油短线震荡加剧，关注原油及印尼B50政策动向[1] - 豆油短线震荡加剧，关注月底美豆面积及美生柴内容[1] - 菜油短线震荡加剧，追多谨慎，关注棕榈油及加籽到港后累库情况[1] - 棉花震荡调整，美棉短期偏强，国内关注逢低介入及宏观风险[1] - 红枣承压运行，警惕情绪降温估值回撤[1] - 生猪偏弱震荡，关注二育情绪及集团场去库力度[1] 各品种总结 豆粕 - 美伊冲突与巴西大豆出口不畅使短期进口担忧仍存，但下周巴西农业部部长将与中国对接，担忧或缓解[1] - 缺乏利多驱动，昨日小幅收跌，重要数据出炉前市场交投谨慎[1] - 期货主力日收盘3042元/吨，涨0.20%，全国现货均价3405.43元/吨，跌0.56%[2] - 阿根廷2025/26年度大豆种植面积预估为1730万公顷，较上一年度减少3.9%，2024/25年度产量预估为5110万吨[3] - 预计2026/27年度全球大豆产量、贸易量、消费量及结转库存均增加[3] 菜粕 - 跟随豆粕收跌，下游拿货节奏放缓，多按需补货，基差近日走强，追空注意仓位风险[1] - 期货主力日收盘2443元/吨，全国现货均价2693.16元/吨，跌0.37%[4] - 截至2026年3月18日，全国主要地区菜粕库存总计40.58万吨，较上周增加0.74万吨[6] 棕榈油 - 沙特管道运输缓解原油供应问题，但需警惕4月东南亚棕榈油产量恢复风险[1] - 3月前20日马棕榈油出口数据环比增加，产量调减下3月去库预期大，基本面暂偏多[1] - 受原油下跌及产量预期影响，市场看多情绪不足，周五小幅收跌[1] - 期货主力日收盘9718元/吨，跌0.80%，全国均价9748元/吨，成交价格华东和广东均跌0.62%[7] 棉花 - 美伊纷争扰动外围竞品链条，美棉围绕供需及种植报告交易，短期偏强运行[1] - 国内棉花现货基差偏高，下游订单开机情况尚可支撑棉价底部，但去库受外部供给和配额等影响[1] - 期货主力CF2605收盘15215元/吨，涨0.43%，CCIndex(3218B)现货价格16649元/吨，跌0.44%[10] - 巴西2025/26年度棉花产量预估为379.51万吨，同比减少6.9%，巴基斯坦2月棉纱出口量环比增1.5%，同比增57%[11] - 国内30万吨加贸易配额落地，缓解供应紧张但难改中后期供需偏紧预期，产量预估环比降4万吨至724万吨[12] 红枣 - 郑枣市场交投情绪受外围影响转强，低估值吸引资金流入，但受淡季供需宽松和气温升高影响，去库慢，需警惕估值回撤[1] - 期货主力CJ2605收盘8840元/吨，涨0.17%，特级灰枣等现货价格持平[14] - 供应端现货报价稳，市场到货少，采购客商少，库存较上周减160吨但高于同期[15] 生猪 - 肥猪和仔猪亏损加剧或推动能繁去化加速，但年内供应基数高，需求处淡季，屠宰端或压价，盘面短期承压[1] - 期货主力lh2605收盘10220元/吨，跌1.11%，全国出栏均价9870元/吨，跌0.80%[16] - 供给端日度出栏高位但放缓，出栏体重增加，二育有投机情绪但不持续，仔猪供应有保障，能繁去化或加速[17] - 需求端终端消费淡季，屠宰按需采购，鲜销走货慢，冻品库存高，屠企被动入库[17]