报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期中东地缘政治局势使原油及丁二烯区域内供应偏紧，顺丁橡胶生产受原料供应和价格影响，企业亏损，可售货源偏紧，上周生产企业库存下降，短期库存或进一步减少 [2] - 上周国内轮胎企业开工率环比小幅回升，半钢胎企业赶制外贸订单、内销货源偏紧，产能利用率维持高位；全钢胎企业产能利用率小幅提升，涨价带动出货集中、缺货明显，支撑整体产能利用率 [2] - 进入季度末，部分企业为完成任务且订单未补齐，开工率预计维持高位，但个别企业可能灵活调整排产；美伊地缘冲突有不确定性，短期合成胶期价预计波动剧烈，建议观望 [2] 各目录总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价17470元/吨，环比1485；持仓量88892，环比7771；5 - 6价差325元/吨，环比70 [2] - 丁二烯橡胶仓单数量23560吨，环比600 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶主流价方面，齐鲁石化山东15600元/吨，环比200；大庆石化上海15600元/吨，环比150；大庆石化山东15600元/吨，环比200；茂名石化广东15600元/吨 [2] - 合成橡胶基差 - 170元/吨，布伦特原油112.19美元/桶，环比3.54；WTI原油98.23美元/桶，环比2.09；石脑油CFR日本1140.5美元/吨，环比 - 20 [2] - 东北亚乙烯价格1400美元/吨，环比50；丁二烯CFR中国2300美元/吨，环比100；山东市场丁二烯主流价15950元/吨，环比950 [2] 上游情况 - 丁二烯产能当周值15.94万吨/周，环比0.01；产能利用率69.71%，环比 - 2.99 [2] - 丁二烯港口库存期末值27600吨，环比 - 3400；山东地炼常减压开工率54.29%，环比 - 0.52 [2] - 顺丁橡胶产量当月值14.99万吨，环比0.63；产能利用率当周值65.58%，环比 - 14.4 [2] - 顺丁橡胶生产利润当周值 - 2500元/吨，环比 - 204；社会库存期末值4.26万吨，环比 - 0.18 [2] - 顺丁橡胶厂商库存期末值34000吨，环比 - 1350；贸易商库存期末值8610吨，环比 - 470 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率78.25%，环比0.54；全钢胎开工率70.72%，环比0.5 [2] - 全钢胎产量当月值1271万条，环比 - 15；半钢胎产量当月值5968万条，环比129 [2] - 全钢轮胎山东库存天数期末值41.09天，环比 - 2.82；半钢轮胎山东库存天数期末值44.59天，环比0.75 [2] 行业消息 - 截至3月19日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率79.32%，环比+0.59个百分点，同比+0.05个百分点；全钢胎样本企业产能利用率72.21%，环比+0.41个百分点，同比+3.31个百分点 [2] - 2026年2月我国重卡市场销售约7.5万辆，环比2025年1月降近3成，比上年同期8.14万辆下滑约8%；1 - 2月累计销量超18万辆，同比增长约17% [2] - 截至3月18日，国内顺丁橡胶样本企业库存量4.26万吨，较上周期减少0.18万吨，环比 - 4.10% [2]