报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤期价预计震荡偏强，下游钢材库存拐点显现、需求回暖，地缘推高油价强化煤化工替代 [2] - 焦炭期价或震荡偏多运行，焦企利润保持盈亏平衡或压制开工，下游需求有回暖预期，叠加短期成本端持续上涨 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价1289.50元/吨，环比+118.50元/吨；J主力合约收盘价1847.00元/吨，环比+106.50元/吨 [2] - JM期货合约持仓量688976.00手，环比+98117.00手；J期货合约持仓量49301.00手，环比+8393.00手 [2] - 焦煤前20名合约净持仓-47200.00手，环比+13689.00手；焦炭前20名合约净持仓-5365.00手，环比-1817.00手 [2] - JM9 - 5月合约价差89.00元/吨，环比-27.00元/吨；J9 - 5月合约价差68.00元/吨，环比-7.00元/吨 [2] - 焦煤仓单0.00张，环比0.00张；焦炭仓单1060.00张，环比0.00张 [2] - JM主力合约基差60.50元/吨，环比-118.50元/吨；J主力合约基差-182.00元/吨，环比-106.50元/吨 [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤1114.00元/吨，环比+34.00元/吨；唐山一级冶金焦1665.00元/吨，环比0.00元/吨 [2] - 俄罗斯主焦煤远期现货167.50美元/湿吨，环比0.00美元/湿吨；日照港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比0.00元/吨 [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤1630.00元/吨，环比0.00元/吨；天津港一级冶金焦1570.00元/吨，环比0.00元/吨 [2] - 京唐港山西产主焦煤1600.00元/吨，环比+10.00元/吨；天津港准一级冶金焦1470.00元/吨，环比0.00元/吨 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦1406.00元/吨，环比0.00元/吨 [2] - 内蒙古乌海产焦煤出厂价1280.00元/吨，环比0.00元/吨 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量24.31万吨，环比+1.21万吨；精煤库存332.51万吨，环比+18.91万吨 [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率33.01%，环比+2.01%；原煤产量43703.50万吨，环比+1024.20万吨 [2] - 煤及褐煤进口量3094.00万吨，环比-1534.00万吨；16个港口进口焦煤库存481.03万吨，环比-8.15万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存1005.03万吨，环比+35.60万吨；独立焦企全样本焦炭库存94.23万吨，环比-6.20万吨 [2] - 全国247家钢厂炼焦煤库存773.93万吨，环比-3.70万吨；全国247家样本钢厂焦炭库存688.18万吨，环比+0.63万吨 [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数12.30天，环比-0.14天；247家样本钢厂焦炭可用天数12.74天，环比-0.43天 [2] 产业情况 - 炼焦煤进口量806.97万吨，环比-368.74万吨；焦炭及半焦炭出口量59.00万吨，环比-25.00万吨 [2] - 炼焦煤总供给5478.50万吨，环比+238.97万吨；独立焦企产能利用率74.31%，环比+0.40% [2] - 独立焦化厂吨焦盈利38.00元/吨，环比+41.00元/吨；焦炭产量0.00万吨，环比0.00万吨 [2] 下游情况 - 全国247家钢厂高炉开工率79.78%，环比+1.44%；247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.53%，环比+2.61% [2] - 粗钢产量6817.74万吨，环比-169.36万吨 [2] 行业消息 - 3月20日，内蒙个别焦企对焦炭发起首轮提涨，湿熄焦价格上涨50元/吨，干熄焦价格上涨55元/吨，自3月23日零时起执行 [2] - 当地时间3月21日，特朗普称若伊朗不开放霍尔木兹海峡，美国将打击其发电厂；伊朗议长回应打击将致中东能源设施受摧毁，油价将长期上涨 [2] - 3月23日24时，国内新一轮成品油调价窗口开启，预计实现“五连涨”并刷新年内最大涨幅 [2] 观点总结 - 焦煤供应方面蒙煤通关维持高位，矿山及洗煤厂开工持续上调，精煤小幅去库；下游焦企开工持稳，焦煤累库，铁水产量上调；市场活跃度提升，部分地区焦炭提涨落地预期较强，炼焦煤价格稳中有涨 [2] - 焦炭供应端焦企开工负荷持稳，库存持续去库，吨焦利润转正；需求端钢厂开工及铁水产量上调；市场方面山西焦企出货积极价格暂稳，河北、内蒙古焦企提涨但落地存博弈，港口交投氛围好转，两港总库存上升 [2]