行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告核心观点 - 近期市场受国际局势影响整体承压，医药板块短期关注涨价品种带来的投资机会，长期看好中国医药产业创新发展趋势，2026年继续看好创新药出海及多个核心优势赛道 [2] - 医药生物行业指数本周下跌2.77%，跑输沪深300指数（-2.19%），在申万一级行业中排名第8，细分板块全部回调，其中体外诊断（-0.68%）和中药（-1.16%）跌幅相对较小 [2] - 港股医药板块表现相对抗跌，恒生生物科技指数上涨0.48%，恒生医疗保健指数下跌0.30%，均跑赢恒生科技指数（-2.12%）和恒生指数（-0.74%） [2] 行业动态与产品进展 - GSK首创小核酸新药：葛兰素史克（GSK）的慢性乙肝新药贝普若韦生注射液（Bepirovirsen）于3月17日被中国国家药监局拟纳入优先审评，该药是一种反义寡核苷酸（ASO）疗法，用于治疗特定慢性乙型肝炎病毒感染者，已在两项注册性III期研究（B-Well 1和B-Well 2）中达到主要终点，是慢性乙肝领域首款完成III期研究的小核酸药物，未来在中国获批上市后的商业化和产业链机会值得关注 [2] - 开拓药业脱发新药：开拓药业自主研发的KX-826酊1.0%治疗中国成年男性雄激素脱发的关键三期临床研究于3月18日达到主要终点，结果具有统计学显著性及临床意义，该药为外用雄激素受体拮抗剂，公司计划近期在中国提交新药上市注册申请，有望成为治疗脱发的同类首创（First-in-class）新药 [2] 投资建议与关注方向 - 短期关注：市场短期受国际局势和交易筹码等因素影响，建议重点关注手套、维生素等涨价品种带来的投资机会 [2] - 长期布局：长期看好中国医药产业创新发展趋势，市场出清后有望出现长期布局机会 [2] - 核心赛道：2026年继续看好中国创新药出海的产业趋势，重点跟踪ADC（抗体偶联药物）、双抗、小核酸、减肥药等核心优势赛道的投资机会 [2] - 重点关注公司：报告提及映恩生物-B、三生制药、信达生物、药明合联、迈威生物-U、科伦博泰生物-B、康方生物等公司 [2] - 其他高景气方向：同时看好高景气CXO（医药外包）、器械出海、脑机接口、AI+医疗等投资机会 [2]