政策脉络 - 算力战略地位从“十四五”到“十五五”逐级跃升，2020年纳入新基建，2022年启动“东数西算”工程（8个枢纽节点，10个集群），2026年“十五五”规划将其纳入109项重大工程项目[3][14] - 政策导向从“适时扩大集群边界”转向“强化规划布局刚性约束”，2023年底起国家枢纽节点外原则上不得新建大型/超大型数据中心[4][18] - 2025年智算规模达1590 EFLOPS，同比增长119%，远超IDC此前预测的43%增速[6][29] - 2026年政府工作首次将“算电协同”纳入新基建工程，试点集中在内蒙古、甘肃、青海等西部清洁能源大省[5][23] - 多地提高“算力券”补贴力度，如上海年度额度从60亿元提至100亿元，贵州将智算补贴比例从3%大幅提升至30%[5][26] 行业格局 - 中国算力体系以智算为主导，2024年智算规模725.3 EFLOPS，占比超90%[6][29] - IDC预期2026-2028年中国智算规模年均增速约40%[6] - 全球智算呈现中美双寡头格局，截至2025年3月，美国占比约75%，中国占比约15%[6][32] 投资主体 - “东数西算”8个样本省市2026年规划算力总规模同比增速达44%[7][36] - 2026年三大运营商资本开支预计为2800亿元，同比下滑3.4%，但算力投资预计稳定在约1000亿元[7][37] - 科技巨头持续加码AI算力投资，阿里巴巴考虑将未来三年AI基建投资从3800亿元提升至4800亿元，字节跳动2026年资本支出计划达1600亿元[7][41]