报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期盘面将维持强势，因双焦仍有上行空间，且地缘扰动下能源系商品价格波动放大，需重点关注铁水产量走势、矿山开工情况以及地缘政局走势 [2] - 上周五夜盘双焦主力合约走势极强，焦煤总持仓环比增加，上周五大材产量环比继续增加、增量主要源于建材，库存环比止增转降，整体表需环比继续回升、其中螺纹增幅最大，因环保限产结束，上周铁水产量环比大幅增加，双焦刚需改善明显 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货数据 - 1月、5月、9月合约前1日收盘价分别为1489.0、1171.0、1287.0、1903.0、1740.5、1815.5，前2日收盘价分别为1480.0、1159.5、1272.0、1891.0、1721.0、1804.5，涨跌分别为9.0、11.5、15.0、12.0、19.5、11.0，涨跌幅分别为0.99%、0.61%、1.18%、0.63%、1.13%、0.61% [2] - 成交量分别为3122、753774、107852、55、14432、1768，持仓量分别为384256、133065、31289、7700、15144、1740，持仓量增减分别为1996、35、39、485、540、 - 7338 [2] - 价差现值分别为240、 - 79.5、 - 160.5、160.5、 - 77.5、 - 83，价差增减分别为306、2.5、 - 308.5、429.5、2、 - 431.5 [2] 现货数据 - 口岸目提价、临汾出厂价、太原车板价、出厂价、级工库价现货增减均为0 [2] 政策信息 - 中国人民银行行长潘功胜表示将稳步推动金融业的高水平开放，深化金融市场互联互通，截至2025年底，境外机构和个人持有境内人民币金融资产超过10万亿元，同时将继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕 [2] - 财政部部长蓝佛安表示针对当前经济运行中供强需弱的突出矛盾，将综合运用赤字、专项债、贷款贴息等政策工具建设强大国内市场，今年安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新，并设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金 [2] - 中央财经委员会办公室副主任韩文秀表示“十五五”规划纲要首次将人口高质量发展单独成篇作出部署，将全方位应对人工智能冲击，促进高质量充分就业 [2] 现货价格 - 唐山一级1240，蒙5主焦煤1460，低硫主焦煤1417，低硫主焦煤1800，晋中准一级1280，照港准1470 [2]