报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 3月20日四大期指当月合约涨跌互现，IF上涨0.24%，IH下跌0.71%，IC下跌0.4%，IM下跌0.39%；本交易日期指总成交回落，投资者交易热情降温，IF、IH、IC总成交减少，IM总成交增加；持仓方面，IF、IH、IC、IM总持仓均减少 [1][2] - 市场受中东地缘冲突升级、霍尔木兹海峡通航风险加剧、通胀预期升温等多重因素压制，投资者避险情绪高涨，全球股市多数下跌 [9] 各部分内容总结 期指期现数据跟踪 - 沪深300收盘价4567，跌0.35%，成交额6154.6亿；IF2603收盘价4596.8，涨0.24%，基差29.78，成交额358.2亿，成交量25901，较前变动↓23890，持仓量0，较前变动↓35994；IF2604收盘价4540，跌0.45%，基差 -27.02，成交额479.5亿，成交量34902，较前变动↑6086，持仓量54123，较前变动↑10690；IF2606收盘价4486.4，跌0.28%，基差 -80.62，成交额875亿，成交量64425，较前变动↑5370，持仓量142275，较前变动↑2644；IF2609收盘价4406.6，跌0.08%，基差 -160.4，成交额203.8亿，成交量15301，较前变动↓407，持仓量64704，较前变动↑1616 [1] - 上证50收盘价2883.9，跌1.11%，成交额1357.3亿；IH2603收盘价2898.4，跌0.71%，基差14.54，成交额130.8亿，成交量14973，较前变动↓8797，持仓量0，较前变动↓20221；IH2604收盘价2881.4，跌1.01%，基差 -2.46，成交额139.3亿，成交量15993，较前变动↑4676，持仓量20691，较前变动↑4548；IH2606收盘价2865.8，跌0.95%，基差 -18.06，成交额266.7亿，成交量30791，较前变动↑2984，持仓量57522，较前变动↑3590；IH2609收盘价2832.6，跌0.83%，基差 -51.26，成交额59.9亿，成交量7007，较前变动↑1020，持仓量21362，较前变动↑1091 [1] - 中证500收盘价7760，跌1.49%，成交额4171.1亿；IC2603收盘价7844.4，跌0.40%，基差84.36，成交额401亿，成交量25380，较前变动↓28804，持仓量0，较前变动↓34884；IC2604收盘价7696.6，跌1.39%，基差 -63.44，成交额759.9亿，成交量48577，较前变动↑9577，持仓量65449，较前变动↑10709；IC2606收盘价7559.4，跌1.16%，基差 -200.6，成交额1600.3亿，成交量104148，较前变动↑12885，持仓量154680，较前变动↑5522；IC2609收盘价7382.8，跌1.06%，基差 -377.2，成交额330.7亿，成交量22030，较前变动↓1953，持仓量66658，较前变动↓632 [1] - 中证1000收盘价7783.4，跌1.59%，成交额4861.1亿；IM2603收盘价7876.2，跌0.39%，基差92.77，成交额623.6亿，成交量39279，较前变动↓38975，持仓量0，较前变动↓47611；IM2604收盘价7727.8，跌1.35%，基差 -55.63，成交额1085.7亿，成交量69129，较前变动↑22484，持仓量91976，较前变动↑37236；IM2606收盘价7560，跌1.26%，基差 -223.4，成交额2338.1亿，成交量152013，较前变动↑25830，持仓量199728，较前变动↑14019；IM2609收盘价7344，跌1.08%，基差 -439.4，成交额450.2亿，成交量30166，较前变动↓948，持仓量94812，较前变动↑2795 [1] 期指交易与持仓变动 - 本交易日期指总成交回落，IF总成交减少12841手，IH总成交减少117手，IC总成交减少8295手，IM总成交增加8391手；持仓方面，IF总持仓减少21044手，IH总持仓减少10992手，IC总持仓减少19285手，IM总持仓减少8321手 [2] 期指基差情况 - 展示了IF、IH、IC、IM基差变化图表 [4] 期指前20大会员持仓增减 - IF2603、IF2604多单增减 -16112，IF2604多单净变动7623，空单增减 -16933，IF2604空单净变动7193；IF2606多单增减12138，空单增减11782；IF2609多单增减4040，空单增减3776 [5] - IH2603多单增减 -4661，空单增减 -6554；IH2604多单增减4010，多单净变动6237，空单增减3846，空单净变动5295；IH2606多单增减5781，空单增减6528；IH2609多单增减1107，空单增减1475 [5] - IC2603多单增减 -16159，空单增减 -17895；IC2604多单增减11806，多单净变动10519，空单增减12233，空单净变动6901；IC2606多单增减13275，空单增减10568；IC2609多单增减1597，空单增减1995 [5] - IM2603多单增减 -19749，空单增减 -23822；IM2604多单增减11939，多单净变动5296，空单增减11639，空单净变动 -755；IM2606多单增减13106，空单增减11428；IM2609多单和空单增减未公布 [5] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为0，IC、IM趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [6] 重要驱动 - 《中华人民共和国金融法（草案）》公开征求意见，明确央行职能定位，完善货币政策体系，加强金融监管，推动资本市场建设，支持中长期资金入市，优化上市公司质量和结构 [7] - 特朗普表示可与伊朗对话但不停火，美国国防部为向伊朗部署地面部队做准备，伊朗军方威胁打击美以官员，也门胡塞武装可能封锁曼德海峡，瑞士暂停向美出口战争物资 [7] 其他市场动态 - 特斯拉寻求从中国采购29亿美元光伏制造设备，宇树科技冲刺A股人形机器人第一股，拟募资超42亿，2025年营收17亿，同比增长335%，扣非净利润6亿，同比增长674%；发改委推动服务业发展，商务部与苹果公司交流；A股大小指数分化，上证指数收跌1.24%，市场成交额2.3万亿元，光伏概念股爆发 [8] - 香港恒生指数收跌0.88%，恒生科技指数跌2.48%，恒生中国企业指数跌1.4%，权重科技股普跌，锂电池股逆势爆发，南向资金净卖出超210亿港元 [9] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.96%，标普500指数跌1.51%，纳指跌2.01%，万得美国科技七巨头指数跌2.03%，纳斯达克中国金龙指数跌2.92% [9] - 上周道指累计下跌2.11%，标普500指数跌1.9%，纳指跌2.07%；欧洲三大股指收盘全线下跌，本周德国DAX指数跌4.55%，法国CAC40指数跌3.11%，英国富时100指数跌3.34% [9][10]